Was ist Bluefin? Perp-DEX auf Sui und der BLUE-Token

Bluefin ist eine dezentrale Börse auf Sui (Sui Krypto) für Perpetual Futures und Spot-Handel, die über den BLUE-Token gesteuert wird. Nicht zu verwechseln mit dem Thunfisch: Dieses Bluefin kombiniert einen Perpetual-Handelsplatz mit Orderbuch (Bluefin Pro) mit einer Spot-DEX auf Basis konzentrierter Liquidität und gehört zu den am längsten laufenden Trading-Apps im Sui-Ökosystem.

Bluefin auf einen Blick

Merkmal	Detail
Kategorie	Perpetual-Futures-DEX und Spot-CLMM-DEX
Blockchain	Sui (frühere Versionen liefen auf Moonbeam und Arbitrum)
Nativer Token	BLUE
Start	Perpetuals auf Sui bis Ende 2023; Spot-DEX im November 2024; BLUE-Token im Dezember 2024; Bluefin Pro im Juli 2025
Wichtigste Produkte	Bluefin-Pro-Perpetuals, Bluefin Spot CLMM mit Limit-Orders, Swap-Aggregator
TVL	Rund 15,0 Mio. US-Dollar über alle Produkte (DefiLlama, Oktober 2026)
Audits / Sicherheitshistorie	Gelistete Audits von Trail of Bits, PeckShield, Halborn, ChainTroopers und OtterSec (Spot); in unserer Recherche kein Bluefin-Exploit gefunden
Website	bluefin.io
In JewelSwap integriert	Nein: keine direkte Integration

Was ist Bluefin?

Bluefin startete unter dem Namen Firefly, zunächst auf Moonbeam und dann auf Arbitrum, bevor es zu Sui wechselte. Laut DefiLlama wurde die Unterstützung für Arbitrum im Dezember 2023 eingestellt, sodass Sui seitdem die Heimat-Chain ist. Nach eigenen Angaben wird die Börse unter anderem von Polychain, Susquehanna (SIG), Brevan Howard Digital und Tower Research unterstützt.

Perpetual Futures sind das Kernprodukt von Bluefin. Im November 2024 kam eine Spot-DEX auf Basis eines Concentrated Liquidity Market Maker (CLMM) hinzu, im Dezember 2024 folgte der Governance-Token BLUE. Im Juli 2025 wurde der Perpetual-Handelsplatz zu Bluefin Pro aufgerüstet, das laut Team schnelleres Matching und Cross-Margining bietet; Nutzer übertrugen ihre Mittel aus der älteren „Classic“-Version.

Zeitweise bot Bluefin zusammen mit AlphaFi auch Lending an. Laut Bluefin endete diese Vertriebspartnerschaft für AlphaLend am 17. Mai 2026.

So funktioniert Bluefin

1. Perpetuals nutzen ein hybrides Orderbuch. Laut der Bluefin-Dokumentation werden Orders vom Trader signiert, für mehr Geschwindigkeit in einem Off-Chain-Orderbuch zusammengeführt und anschließend von Smart Contracts auf Sui verifiziert und abgewickelt.
2. Preise stammen von Oracles. Bluefin nutzt Pyth-Preisfeeds für Liquidationen, Funding-Zahlungen und den Indexpreis.
3. Funding hält die Preise in Linie. Wie bei jedem Perp zahlen sich Long- und Short-Positionen gegenseitig eine periodische Funding Rate, damit der Kontrakt dem Spotpreis folgt.
4. Spot läuft über CLMM-Pools. Auf der Spot-Seite platzieren Liquiditätsanbieter Token in gewählten Preisspannen und verdienen Gebühren sowie BLUE- und SUI-Anreize, während Trader direkt aus ihrer Wallet mit sofortiger On-Chain-Abwicklung tauschen.

Falls Perps für Sie neu sind, beginnen Sie mit unseren Erklärungen dazu, was eine Perp-DEX ist und wie Funding Rates funktionieren.

Wichtige Funktionen

• Perpetuals mit Orderbuch: Limit-, Market-, Post-only- und Reduce-only-Orders sowie Take-Profit und Stop-Loss, näher am Erlebnis einer zentralisierten Börse.
• Selbstverwahrung: Die Mittel bleiben in Sui-Smart-Contracts statt in der Bilanz einer Börse.
• Spot-CLMM mit Limit-Orders: Pools mit konzentrierter Liquidität für Swaps und Liquiditätsbereitstellung, ergänzt um Limit-Orders.
• Aggregiertes Routing: Der Spot-Swap kann über externe Liquiditätsquellen geroutet werden, um bessere Preise zu finden.
• Risiko-Engine: Liquidationen, ein Versicherungsfonds und Auto-Deleveraging (ADL), um uneinbringliche Forderungen in volatilen Märkten abzufangen.

Der BLUE-Token

BLUE ist der Governance-Token von Bluefin mit einem festen Gesamtangebot von 1 Milliarde. Er startete im Dezember 2024, und CoinGecko zeigte im Oktober 2026 rund 604 Millionen BLUE im Umlauf. Inhaber können sich an der Governance von Bluefin beteiligen, außerdem wird der Token für Liquidity-Mining-Belohnungen auf der Spot-DEX genutzt. BLUE wird auf dem eigenen Spot-Markt von Bluefin und an mehreren zentralisierten Börsen gehandelt. Sein Kurs ist seit dem Hoch im Dezember 2024 stark gefallen, was man wissen sollte, bevor man Anreiz-Belohnungen als Einkommen betrachtet.

Risiken und Historie

• Hebelrisiko: Perpetual Futures können eine Position schnell auslöschen. Liquidationen sind für die meisten Trader das größte Risiko.
• Off-Chain-Matching: Die eigene Dokumentation von Bluefin weist darauf hin, dass ein Off-Chain-Orderbuch ein gewisses Maß an Zentralisierung mit sich bringt und Vertrauen in eine faire Ausführung der Orders erfordert.
• Oracle-Risiko: Liquidationen und Funding hängen davon ab, dass die Pyth-Preisfeeds korrekt und zeitnah sind.
• Schrumpfende Liquidität: DefiLlama zeigt den gesamten TVL von Bluefin im Oktober 2026 bei rund 15,0 Mio. US-Dollar, nach einem Höchststand von etwa 246 Mio. US-Dollar im Oktober 2025. Dünnere Orderbücher bedeuten mehr Slippage.
• Historie: Wir haben keinen Exploit von Bluefin selbst gefunden. Während des Cetus-Exploits im Mai 2025 hat Bluefin seine Spot-Plattform vorsorglich vorübergehend pausiert.

Ist Bluefin in JewelSwap integriert?

Nein. JewelSwap hat keine direkte Integration mit Bluefin und bietet kein Bluefin-Produkt an. Bluefin-Pools können in den Routen von Swap-Aggregatoren auf Sui auftauchen, das ist jedoch keine Funktion von JewelSwap.

JewelSwap ist auch kein Handelsplatz für Perpetual Futures. Auf Sui konzentriert sich JewelSwap auf Liquid Staking, automatisch kompoundierte Yield-Farms auf Cetus und Turbos sowie NFT-besicherte Kredite, wie in unserem Überblick zu JewelSwap auf Sui beschrieben. Wenn Sie stattdessen Perp-Handelsplätze vergleichen möchten, ist unser Ratgeber zu den besten Perp-DEXs 2026 der richtige Einstieg.

Eine indirekte Verbindung gibt es: Die Beta von Ember Loop von JewelSwap hält eEARN von Ember, das vom Bluefin-Team inkubiert wurde, und verkauft eEARN bei der Bearbeitung von Auszahlungen über einen Bluefin-Pool.

Bluefin im Vergleich zu anderen Sui-Apps

Im Spot-Handel konkurriert Bluefin mit Cetus, Turbos Finance und Momentum, die alle Pools mit konzentrierter Liquidität betreiben. Auf DefiLlama lag Bluefin Spot im Oktober 2026 beim TVL unter den Sui-DEXs knapp hinter Cetus und DeepBook.

Für den Orderbuch-Handel ist DeepBook der naheliegendste Vergleich: Es hält das Matching vollständig on-chain, ist aber eine Spot- und Margin-Infrastruktur statt einer Perps-Börse. Typus Finance deckt Optionen auf Sui ab. Das Gesamtbild finden Sie in unserem Sui-DEX-Vergleich.

Verwandte Sui-Apps

• Sui — die Layer-1-Blockchain hinter dem gesamten Verzeichnis.
• DeepBook — das native On-Chain-Orderbuch von Sui.
• Cetus Protocol — die größte CLMM-DEX auf Sui.
• Turbos Finance — CLMM-DEX mit automatisch kompoundierten JewelSwap-Farms.
• Momentum — ve(3,3)-CLMM-DEX mit dem MMT-Token.
• Typus Finance — Optionen und strukturierte Produkte auf Sui.

Mehr im JewelSwap-Blog

• Was ist eine Perp-DEX? — wie On-Chain-Perpetual-Futures funktionieren.
• Die besten Perp-DEXs 2026 — die führenden Handelsplätze im Vergleich.
• Funding Rates erklärt — die Zahlung, die Perps an den Spotpreis bindet.
• Sui-DEX-Vergleich 2026 — die Spot-Konkurrenten von Bluefin im direkten Vergleich.

Häufig gestellte Fragen

Ist Bluefin sicher?

Bluefin listet Audits mehrerer Firmen, und wir haben bis Oktober 2026 keinen Exploit der Börse selbst gefunden. Die Perpetuals stützen sich dennoch auf Off-Chain-Order-Matching und Pyth-Oracles, und Hebelhandel kann zu schnellen Liquidationen führen.

Wofür wird der BLUE-Token verwendet?

BLUE ist der Governance-Token von Bluefin mit einem Gesamtangebot von 1 Milliarde. Er dient der Protokoll-Governance und wird für Liquidity-Mining-Belohnungen auf der Spot-DEX von Bluefin genutzt.

Ist Bluefin in JewelSwap integriert?

Nein. Es gibt keine direkte Integration, und JewelSwap bietet kein Bluefin-Produkt an. JewelSwap ist kein Perp-Handelsplatz; seine Yield-Farms auf Sui laufen auf Cetus und Turbos.

JewelSwap-Verzeichnis des Sui-Ökosystems · zu Bildungszwecken, keine Finanzberatung. Datenstand Oktober 2026. Alle Sui-Apps ansehen.