haSUI vs. vSUI vs. afSUI vs. JWLSUI: Liquid Staking auf Sui

Aktualisiert im September 2026. Gebühren, Unstaking-Regeln und TVL wurden am 28. September 2026 anhand der Dokumentation jedes Protokolls, des On-Chain-Zustands und DefiLlama erneut geprüft.

haSUI, vSUI, afSUI und JWLSUI erfüllen beim Liquid Staking auf Sui alle dieselbe Grundaufgabe: Sie zahlen SUI ein, es wird bei Sui-Validatoren gestakt, und Sie erhalten einen Token, den Sie weiterhin handeln oder in DeFi nutzen können. Sie unterscheiden sich darin, wer sie ausgibt, was sie kosten, wie Sie zurück zu SUI kommen und wer die Validatoren auswählt. Ihre Renditen liegen näher beieinander, als die meisten Vergleiche vermuten lassen. Im September 2026 brachte natives SUI-Staking etwa 1,2–1,5 % pro Jahr, und die Rendite jedes LST stammt aus demselben Topf an Validator-Belohnungen, abzüglich Gebühren.

Dieser Leitfaden stellt die vier nebeneinander, mit einem Abschnitt zu jedem, und erklärt anschließend die Designentscheidungen dahinter, damit Sie den Token wählen können, der zu Ihrer Nutzung passt.

haSUI vs. vSUI vs. afSUI vs. JWLSUI auf einen Blick

*Unsere eigene Schätzung auf Basis des On-Chain-Wechselkurses jedes Protokolls über die 30 Tage bis zum 28. September 2026 (Sui-Epochen 1234 bis 1264). APYs sind variabel und ändern sich jede Epoche. Die Apps der Protokolle können abweichende Werte zeigen, weil sie andere Zeitfenster nutzen: Haedal etwa rechnet die Veränderung der letzten 48 Stunden auf ein Jahr hoch.

Die Ausgangsbasis: Was natives SUI-Staking zahlt

Jeder Sui-LST stakt SUI bei gewöhnlichen Validatoren, daher setzt natives Staking die Obergrenze dafür, was sie vor zusätzlicher DeFi-Rendite verdienen können. Anhand des On-Chain-Wechselkurses des Staking-Pools jedes Validators über die 30 Tage bis zum 27. September 2026 haben wir gemessen:

• Median-APY der Validatoren: etwa 1,36 %
• Spanne über 126 aktive Validatoren: etwa 1,18 % bis 1,52 %
• stakegewichteter Durchschnitt: etwa 1,40 %

Die Streuung ergibt sich vor allem aus der Kommission, die zwischen 0 % und 20 % lag (Median 8 %). Die Sui-Dokumentation erklärt, wie der Wechselkurs des Staking-Pools funktioniert. Die Renditen sind unter anderem deshalb niedrig, weil die Stake-Subvention mit der Zeit schrumpft: Die On-Chain-Parameter kürzen sie alle 90 Epochen um 10 %, und Ende September 2026 waren rund 7,0 Milliarden SUI gestakt.

Ein LST kann diese Ausgangsbasis mit Staking allein nicht schlagen. Nach seiner Gebühr zahlt er meist etwas weniger. Was er hinzufügt, ist Liquidität und die Möglichkeit, in DeFi eine zweite Rendite zu verdienen. Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zum nativen Staking finden Sie unter So staken Sie SUI.

haSUI (Haedal)

haSUI ist der Liquid Staking Token von Haedal, einem der am längsten laufenden Sui-LSTs und mit 45,4 Mio. $ TVL der zweitgrößte nach SpringSui. Er ist wertsteigernd: Ihr haSUI-Guthaben bleibt gleich, während jeder haSUI gegen mehr SUI einlösbar wird.

• Mechanismus: Der Umrechnungskurs ergibt sich aus dem gesamten gestakten SUI plus Belohnungen nach Haedals Kommission, abzüglich bereits ungestakten SUI, geteilt durch das haSUI-Angebot, wie in Haedals Dokumentation zur Wertsteigerung beschrieben.
• Gebühren: 6 % der Staking-Belohnungen. Eine Einzahlungsgebühr gibt es nicht.
• Validatoren: Im Modus „Automated“ verteilt Haedal den Stake auf Validatoren, die sein Algorithmus auswählt, und rebalanciert regelmäßig. Im Modus „Manual“ wählen Sie die Validatoren selbst.
• Unstaking: Ein regulärer Unstake ist kostenlos und dauert 1–2 Epochen. Sie erhalten ein Claim-Objekt und holen dann Ihr SUI ab. Der Instant-Unstake, der Suis SIP-33 nutzt, kostet 0,02 % des Betrags (Haedal-Dokumentation zum Unstaking).
• APY: Unsere 30-Tage-Schätzung auf Basis von On-Chain-Daten liegt bei etwa 1,3–1,4 %. Der genaue Wert hängt davon ab, wie aufgelaufene Gebühren gezählt werden.

haSUI ist von den vieren am weitesten als Sicherheit verbreitet. Am 28. September 2026 listete DefiLlama allein auf NAVI rund 25,6 Mio. $ an eingezahltem haSUI.

vSUI (Volo)

vSUI ist der Liquid Staking Token von Volo mit 27,9 Mio. $ TVL. Auch er ist wertsteigernd: Der Wechselkurs ergibt sich aus dem gesamten SUI (Kapital plus Belohnungen), geteilt durch das gesamte vSUI-Angebot.

• Gebühren: Volo behält 10 % der Staking-Belohnungen ein, und die angezeigte APY ist bereits um diese Gebühr bereinigt. On-chain legt Volos v2-Stake-Pool zudem eine Unstake-Gebühr von 0,03 % (3 bps) und keine Stake-Gebühr fest.
• Unstaking: sofort, über SIP-33, laut Volos Dokumentation. Das Minimum liegt bei 1 SUI zum Staken und 1 vSUI zum Unstaken.
• Validatoren: Volo verwaltet die Validatorauswahl und deren Gewichtung für Sie.
• APY: etwa 1,4 % nach unserer 30-Tage-Schätzung auf Basis von On-Chain-Daten, nach aufgelaufenen Gebühren.

vSUI wird breit als Sicherheit genutzt. DefiLlama zeigte am 28. September 2026 rund 18,0 Mio. $ an eingezahltem vSUI auf NAVI.

afSUI (Aftermath)

afSUI ist der Liquid Staking Token von Aftermath. Mit 3,7 Mio. $ TVL ist er kleiner, hat aber zwei Besonderheiten. Aftermath hat SIP-6 verfasst, die Änderung am Sui-Framework, die Liquid Staking ohne zentralisierte Komponenten möglich machte. Und bei afSUI wählen Sie, zu welchem Validator Ihr SUI geht, statt dass das Protokoll entscheidet.

• Gebühren: eine Gebühr von 5 % auf die verdienten Staking-Belohnungen, erhoben beim regulären (verzögerten) Unstake. Validatoren können zudem eine optionale Stake-Gebühr von 0–0,1 % festlegen, die standardmäßig null ist (afSUI-Gebühren).
• Unstaking: Der verzögerte Unstake zahlt zum Epochenende aus, innerhalb von 24 Stunden. Der Instant-Unstake greift auf eine SUI-Reserve zurück und kostet je nach Füllstand der Reserve 0,1 % bis 1 %. Aftermaths FAQ nennt eine breitere Spanne von 0,1–5 % – prüfen Sie also die angezeigte Gebühr, bevor Sie bestätigen. Sie können afSUI auch über Aftermaths Router gegen SUI tauschen (Dokumentation zum Unstaking).
• APY: Aftermaths öffentliche Staking-API lieferte am 28. September 2026 einen Wert von 1,43 %.

JWLSUI und SJWLSUI (JewelSwap)

JWLSUI nutzt ein Dual-Token-Modell. Sie prägen JWLSUI 1:1 gegen SUI, und der Token ist darauf ausgelegt, gebunden zu bleiben. Um Staking-Rendite zu verdienen, staken Sie JWLSUI und erhalten SJWLSUI, dessen Wechselkurs gegenüber JWLSUI einmal täglich steigt, wenn Staking-Belohnungen eintreffen. Weil der gebundene und der renditetragende Token getrennt sind, ist JWLSUI als Sicherheit oder in einem stabilen Paar leichter einzuschätzen. Der Preis dafür ist ein zusätzlicher Schritt, um die Rendite zu verdienen. Unser JWLSUI-Erklärer geht ins Detail.

• Deckung: JWLSUI ist 1:1 gedeckt. Das Protokoll kann bis zu 1,1 JWLSUI pro SUI prägen, wobei der Überschuss als protokolleigene Liquidität in den JWLSUI–SUI-Pool auf Cetus fließt.
• Gebühren: Die On-Chain-Konfiguration des Pools legt eine Plattformgebühr von 10 % auf Staking-Belohnungen fest. Dieselbe Konfiguration stakt 90 % der Einzahlungen und hält 10 % liquide. Die Rücknahme ist normalerweise kostenlos. Die Dokumentation beschreibt eine dynamische Rücknahmegebühr, die bei hohen Rücknahmen greifen könnte, sie ist aber nicht aktiv.
• Unstaking: SJWLSUI zu JWLSUI ist sofort und kostenlos. JWLSUI zu SUI über das Protokoll hat eine Unbonding-Frist von 10 Tagen, in der Sie ein übertragbares SUI-Claim-NFT halten. Alternativ tauschen Sie JWLSUI auf Cetus zum Marktkurs gegen SUI.
• Validatoren: Inhaber von gestaktem JWLSUI stimmen im Gauge darüber ab, wie die Delegation auf Validatoren der Whitelist verteilt wird (in der aktuellen Konfiguration fünf).
• APY: nicht verifiziert. Der JWLSUI-Pool ist klein (DefiLlama zeigt rund 30.000 $ für JewelSwap Liquid Staking auf Sui), und wir konnten keinen realisierten SJWLSUI-Satz nach demselben Standard wie bei den anderen Zeilen messen. Prüfen Sie den Live-Wert in der App, bevor Sie sich darauf verlassen.

JWLSUI ist mit großem Abstand der kleinste der vier, daher hängen Ausstiege über den Cetus-Pool von dünner Liquidität ab. Seine Unterschiede liegen im Dual-Token-Design und in der von Inhabern gesteuerten Validatorauswahl, nicht in der Größe.

Die anderen Sui-LSTs

SpringSui, entwickelt vom Suilend-Team, ist mit etwa 75,5 Mio. $ TVL der größte Sui-LST und bietet sofortiges Unstaking. AlphaFis stSUI hält rund 1,2 Mio. $. Ihre aktuellen APYs haben wir nicht verifiziert, daher stehen sie nicht in der Tabelle.

Die drei Designentscheidungen dahinter

Rebasing, wertsteigernd oder Dual-Token

Ein Rebasing-Token hält einen Preis von 1:1 und erhöht Ihr Guthaben. Das ist intuitiv, bricht aber viele DeFi-Integrationen, die davon ausgehen, dass sich Guthaben nur ändern, wenn Sie sie bewegen. Ein wertsteigernder Token hält Ihr Guthaben fest und lässt seinen Wert gegenüber SUI wachsen. haSUI, vSUI und afSUI funktionieren alle so, und es ist das am einfachsten integrierbare Modell. Das Dual-Token-Modell teilt die beiden Aufgaben auf: JWLSUI bleibt gebunden, SJWLSUI steigt im Wert.

Wie Sie aussteigen

Natives Sui-Staking kennt kein mehrtägiges Unbonding. Eine Unstake-Transaktion gibt Kapital plus Belohnungen zurück, wobei Belohnungen nur für Epochen anfallen, in denen Ihr Stake die gesamte Zeit aktiv war. LSTs fügen eigene Ausstiegsregeln hinzu. vSUI unstakt sofort. haSUI und afSUI bieten einen kostenlosen oder günstigen Weg innerhalb von etwa einem Tag sowie einen sofortigen Weg gegen Gebühr. Die Protokoll-Rücknahme von JWLSUI dauert 10 Tage, wobei das Claim-NFT die Position in der Zwischenzeit übertragbar hält.

Das Ausstiegsdesign zählt am meisten bei einem Ausverkauf. Lässt sich ein LST schnell und günstig zu seinem Wechselkurs einlösen, haben Arbitrageure einen garantierten Ausstieg, was seinen Marktpreis nahe am fairen Wert hält. Ein Token, der für den Ausstieg auf DEX-Liquidität angewiesen ist, kann genau dann unter seinem zugrunde liegenden Wert gehandelt werden, wenn Sie aussteigen möchten.

Wer die Validatoren auswählt

Die Validatorauswahl beeinflusst die Erträge und wie konzentriert Suis Stake wird. Volo und Haedals automatisierter Modus wählen für Sie. Aftermath und Haedals manueller Modus lassen Sie selbst wählen. JewelSwap überlässt die Entscheidung einer Abstimmung der Inhaber über seinen Gauge.

So treffen Sie die Wahl

• Wenn Sie SUI womöglich schnell zurückbrauchen, bevorzugen Sie eine sofortige Rücknahme oder eine in der nächsten Epoche: vSUI, den Instant-Weg von haSUI oder afSUI. Keine Zusatzrendite gleicht es aus, wenn Sie in einem Abschwung nicht aussteigen können.
• Wenn Sie den LST als Sicherheit nutzen wollen, prüfen Sie, welche Kreditmärkte ihn listen und zu welchem Loan-to-Value. haSUI und vSUI haben die tiefsten Lending-Integrationen.
• Wenn Sie Ihren Validator selbst wählen möchten, ermöglichen das afSUI oder der manuelle Modus von haSUI.
• Wenn Sie einen gebundenen Token getrennt vom renditetragenden möchten oder ein Stimmrecht bei der Delegation, sind JWLSUI und SJWLSUI genau dafür gebaut. Dimensionieren Sie Ihre Position passend zur Liquidität des Pools.
• Wählen Sie nicht allein nach der beworbenen APY. Der Abstand zwischen den großen LSTs lag im September 2026 bei einem Bruchteil eines Prozentpunkts.

Risiken, die man benennen sollte

Liquid Staking legt zusätzliche Risikoebenen über natives Staking. Es gibt Smart-Contract-Risiko im LST-Protokoll selbst. Es gibt Peg-Risiko, weil der Token unter seinem zugrunde liegenden Wert gehandelt werden kann. Es gibt Validatorrisiko, weil schwache Leistung oder hohe Kommission die Erträge senken. Und wenn Sie den LST anschließend verleihen, farmen oder hebeln, addiert sich jede Ebene zu den darunterliegenden, statt das Risiko zu streuen. Ausführlicher behandeln wir das in Ist Liquid Staking sicher?

Gehebelte Loops auf Basis von LSTs verdienen besondere Vorsicht. Bei nativen Renditen um 1,4 % lohnt sich ein Loop nur, wenn die Kreditkosten darunter bleiben, und er lässt sich genau dann am schwersten auflösen, wenn der LST unter seinem zugrunde liegenden Wert gehandelt wird.

Häufig gestellte Fragen

Was ist haSUI?

haSUI ist Haedals Liquid Staking Token für SUI. Sie staken SUI bei Haedal und erhalten haSUI, das mit der Zeit gegen mehr SUI einlösbar wird, während Staking-Belohnungen auflaufen – nach einer Protokollgebühr von 6 %.

Was ist vSUI?

vSUI ist Volos Liquid Staking Token. Er ist wertsteigernd, Volo behält 10 % der Staking-Belohnungen ein, und er lässt sich sofort zurück in SUI unstaken.

Was ist afSUI?

afSUI ist Aftermaths Liquid Staking Token. Sie wählen den Validator, der reguläre Unstake zahlt zum Epochenende aus, mit einer Gebühr von 5 % auf die verdienten Belohnungen, und der Instant-Unstake kostet je nach Reserve 0,1–1 %.

Welcher Sui Liquid Staking Token hat die höchste APY?

Im September 2026 lagen die großen LSTs nur wenige Zehntelprozentpunkte auseinander, bei rund 1,3–1,45 %, weil sie alle dieselben Validator-Belohnungen verdienen. Gebühren, Ausstiegsbedingungen und die Einsatzmöglichkeiten des Tokens zählen mehr als der beworbene Satz.

Ist die APY beim Liquid Staking höher als beim nativen SUI-Staking?

Nicht mit Staking allein. LSTs verdienen die nativen Validator-Belohnungen abzüglich ihrer Gebühr und zahlen daher meist etwas weniger. Der Vorteil: Der Token bleibt liquide und kann in DeFi eine zweite Rendite verdienen.

Worin unterscheidet sich JWLSUI von haSUI oder vSUI?

JWLSUI teilt Liquid Staking auf zwei Token auf: JWLSUI wird 1:1 geprägt und ist darauf ausgelegt, gebunden zu bleiben, während SJWLSUI die Staking-Rendite verdient. Über die Validator-Delegation entscheiden die Inhaber per Abstimmung, und die Protokoll-Rücknahme dauert 10 Tage mit einem übertragbaren Claim-NFT.

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Dieser Artikel dient der Information und ist keine Finanzberatung. APYs sind variabel, wurden am 28. September 2026 gemessen oder abgerufen und werden sich ändern. Die TVL-Angaben stammen von DefiLlama vom selben Datum. JewelSwap gibt JWLSUI aus und hat ein Interesse daran.