Krypto-Lending auf Sui: NAVI vs. Suilend vs. Scallop

Kurz gesagt: Am 8. Oktober 2026 dominieren zwei Protokolle das Krypto-Lending auf Sui: NAVI mit 170,8 Mio. $ TVL und Suilend mit 168,0 Mio. $, laut DefiLlama. Current Finance, ein neuerer Lending-Anbieter auf Basis isolierter Märkte, liegt mit 62,0 Mio. $ auf Platz drei. Scallop, einst einer der größten Geldmärkte auf Sui, hält 10,5 Mio. $.

Alle vier legen ihre Zinssätze nach der Auslastung fest und bewerten Sicherheiten mit Pyth. Unterschiede gibt es darin, wie sie riskante Assets voneinander trennen, welchen Token sie als Incentive auszahlen und wie ihre Sicherheitsbilanz aussieht. Dieser Leitfaden vergleicht sie anhand überprüfbarer Zahlen und erklärt dann, für wen sich welches Protokoll eignet.

Ein Hinweis zu den Zahlen: DefiLlama rechnet die Lending-TVL als bereitgestellte Assets minus geliehene Assets. Die Gesamteinlagen jedes Protokolls liegen daher über seiner TVL. Wir zeigen unten beide Werte.

Sui-Lending-Protokolle im Überblick

TVL- und Leihwerte stammen von DefiLlama vom 8. Oktober 2026, nur Sui-Chain. Die Summe beider Spalten ergibt die ungefähren Gesamteinlagen: rund 249 Mio. $ bei NAVI, 245 Mio. $ bei Suilend, 134 Mio. $ bei Current und 13 Mio. $ bei Scallop.

Wie stark das Lending auf Sui geschrumpft ist

Bevor Sie Protokolle vergleichen, sollten Sie den Markt als Ganzes betrachten. Vor einem Jahr, am 8. Oktober 2025, wies DefiLlama für NAVI 641,6 Mio. $ TVL und für Suilend 701,0 Mio. $ aus. Beide erreichten ihren Höchststand am 28. Juli 2025 mit 660,9 Mio. $ bzw. 749,6 Mio. $. Heute liegen beide etwa drei Viertel darunter. Scallop erreichte seinen Höchststand früher, mit 195,4 Mio. $ im November 2024, und hat allein im vergangenen Jahr 87 % verloren.

DefiLlama beziffert die gesamte Sui-Chain am 8. Oktober 2026 auf rund 520 Mio. $ TVL; diese vier Lending-Protokolle machen also den Großteil dessen aus, was in Sui-DeFi gebunden ist. Für Nutzer hat das zwei Folgen: In kleineren Pools kann eine große Abhebung die Auslastung schnell nach oben treiben, und Incentive-Budgets, die bei 700 Mio. $ Einlagen großzügig wirkten, sehen bei 170 Mio. $ ganz anders aus.

Nicht jedes Lending-Protokoll ist geschrumpft. Current Finance tauchte im April 2026 mit rund 8 Mio. $ erstmals auf DefiLlama auf und erreichte diese Woche einen Rekordwert. AlphaLend ging den umgekehrten Weg: Vor einem Jahr hielt es 151,2 Mio. $, heute praktisch null.

NAVI

NAVI versteht sich als umfassende DeFi-Plattform auf Sui. Es bietet Lending, den Volo-Liquid-Staking-Token vSUI und den Swap-Aggregator Astros.

Wie die Märkte funktionieren. Die Borrow-Seite von NAVI hat inzwischen zwei Modi. By Market ist das klassische gemeinsame Modell: Sie stellen mehrere Assets bereit und leihen gegen das kombinierte Guthaben, mit einem einzigen Health Factor. By Pair nutzt isolierte Einzelpaar-Märkte mit jeweils eigener Margin und bietet höhere Loan-to-Value-Werte bei Blue-Chip-Paaren. Darauf bauen die „Prime“-Vaults von NAVI auf, zum Beispiel ein SUI-Markt, der vSUI und haSUI als Sicherheit mit 83–90 % LTV akzeptiert, laut der Prime-Vault-Dokumentation.

Zinsen. Ein klassisches Knickmodell: ein Basiszins plus eine flache Steigung bis zur optimalen Auslastung, darüber eine steile „Jump“-Steigung. Anbieter erhalten den Leihzins multipliziert mit der Auslastung, abzüglich eines Reservefaktors (Zinsmodell).

Oracles. NAVI betreibt ein eigenes Oracle, das Feeds von Pyth und Supra kombiniert und jeden Preis verwirft, der älter als 15 Sekunden ist (Oracle-Dokumentation).

Token. NAVX hat ein maximales Angebot von 1 Milliarde. Um NAVX-Emissionen auf Einlagen und Kredite zu erhalten, müssen Sie NAVX-Liquiditätspool-Token im Wert von mindestens 2,5 % Ihrer Einlage sperren, laut der NAVX-Tokenomics.

Sicherheit. NAVI listet Audits von OtterSec und MoveBit. Die Hack-Datenbank von DefiLlama enthält keinen Eintrag für die Lending-Märkte von NAVI. Sie verzeichnet jedoch einen Verlust von 3,5 Mio. $ bei Volo Vault, einem Produkt der NAVI-Gruppe, am 21. April 2026, eingestuft als Kompromittierung eines privaten Schlüssels.

Die größten Assets in der TVL von NAVI sind enzoBTC, haSUI und vSUI; das Protokoll wird also stark für Liquid-Staking-Token und Bitcoin-Sicherheiten genutzt.

Suilend

Suilend startete im März 2024. Das Team betreibt außerdem SpringSui, den Liquid-Staking-Standard hinter sSUI, und STEAMM, einen AMM, der ungenutzte Pool-Liquidität verleiht.

Wie die Märkte funktionieren. Der Großteil der TVL liegt im Hauptmarkt, der Blue-Chip-Assets listet, die das Risikoframework von Suilend bestehen. Riskantere Assets werden auf zwei Arten behandelt. Ein isoliertes Asset muss das einzige Asset sein, das Sie von dieser Adresse leihen. Isolierte Märkte sind separate Märkte mit eigenen Zinskurven und LTVs, sodass sich ein Problem dort nicht auf den Hauptmarkt ausbreiten kann (isolierte Märkte).

Zinsen. Eine dynamische Auslastungskurve. Laut Suilend behält das Protokoll einen Zinsspread ein, üblicherweise 20 % des Leihzinses (so funktioniert die Rendite).

Oracles und Risiken. Pyth und Switchboard. Die Risikoseite von Suilend ist ungewöhnlich offen: Sie gibt an, dass frühere Forderungsausfälle im Hauptpool durch Aufstockungen aus dem Versicherungsfonds gedeckt wurden und dass Verluste in nicht versicherten isolierten Pools auf die Einleger umgelegt werden können.

Token. SEND hat ein Gesamtangebot von 100 Mio., davon 65 % für die Community (SEND-Tokenomics).

Sicherheit. Audits von Zellic und OtterSec im März 2024 sowie ein Bericht zur formalen Verifikation von Certora im Februar 2026 (Audit-Seite). Die Hack-Datenbank von DefiLlama verzeichnet keinen Vorfall für Suilend.

sSUI ist mit Abstand das größte Asset, gefolgt von SUI und USDSUI.

Scallop

Scallop war einer der ersten Geldmärkte auf Sui und ist heute deutlich kleiner als die Konkurrenz. Seine Geschichte behandeln wir ausführlich in unserer Scallop-Analyse; hier daher nur die Punkte, die für einen Vergleich zählen.

Wie die Märkte funktionieren. Drei Asset-Stufen. Haupt-Assets tragen eine Leihgebühr von 0,3 %. Emerging Assets wie WAL, DEEP und CETUS können mit geringerer Gewichtung als Sicherheit dienen. Isolierte Assets erfordern rund 200 % Sicherheit, können nicht zusammen mit anderen Assets in derselben Obligation geliehen werden und tragen eine Gebühr von 1 % (Gebühren). Scallop begrenzt zudem die täglichen Abflüsse pro Pool.

Zinsen. Ein „trilineares“ Modell mit drei statt der üblichen zwei Steigungen (Zinssätze).

Oracles. Laut der Oracle-Seite von Scallop stützt sich das Protokoll derzeit ausschließlich auf Pyth. Multi-Oracle-Prüfungen mit Switchboard und Supra stehen auf der Roadmap.

Token. SCA, das Sie als veSCA sperren können, um Borrow-Incentives bis zum 4-Fachen zu boosten. Siehe Was ist veSCA.

Sicherheit. Audits von Zellic, OtterSec, MoveBit und Asymptotic. Die Hack-Datenbank von DefiLlama verzeichnet einen Verlust von 142.000 $ bei Scallop Lend am 26. April 2026, eingestuft als Fehler in der Reward-Logik.

Current Finance und weitere

Current Finance ist in diesem Jahr der am schnellsten wachsende Lending-Anbieter auf Sui. Es basiert vollständig auf isolierten Märkten, und seine Produkte Multiply und Margin nutzen Flash Loans, um aus denselben Pools geloopte und gehebelte Positionen aufzubauen. Das erklärt eine ungewöhnliche Zahl: Die geliehene Summe (72,4 Mio. $) liegt über der TVL (62,0 Mio. $), weil ein großer Teil des Angebots geloopt ist. Die Zinskurve hat zwei Knicke und drei Steigungen. Sicherheiten werden mit Pyth bewertet, wobei der exponentielle gleitende Durchschnitt als Anker für LTV und Liquidationen dient und der Spotpreis als Frühwarnsignal. USDC und svBTC sind die größten Assets, und die Incentives laufen derzeit über ein Punkteprogramm.

Bucket Protocol verfolgt ein anderes Design: ein Collateralized-Debt-Position-Protokoll (CDP), bei dem Sie Sicherheiten sperren und den Stablecoin BUCK prägen. Seine V1- und V2-Verträge hielten am 8. Oktober 2026 zusammen rund 25 Mio. $, laut DefiLlama. Es eignet sich für Nutzer, die einen Stablecoin-Kredit statt eines gepoolten Geldmarkts wollen.

So wählen Sie ein Sui-Lending-Protokoll

• Zuerst die Tiefe. NAVI und Suilend haben rund das 20-Fache der Einlagen von Scallop. Wenn Sie größere Beträge bereitstellen oder leihen möchten, bedeuten tiefere Pools Zinsen, die sich weniger bewegen, wenn andere ein- oder aussteigen.
• LST-Sicherheiten. Wenn Sie haSUI oder vSUI halten, hat NAVI von beidem am meisten. Wenn Sie sSUI halten, ist Suilend der Heimatmarkt. Unser Vergleich von Liquid Staking auf Sui behandelt die Token selbst.
• Begrenztes Risiko. Wenn jede Position abgeschottet sein soll, sehen Sie sich die by-Pair-Märkte von NAVI, die isolierten Märkte von Suilend oder Current an. Ein gemeinsamer Pool ist flexibler, aber ein einziges schlechtes Asset kann die Konditionen aller beeinflussen.
• Looping. Current und NAVI bieten beide Multiply-Tools mit einem Klick. Hebel vergrößert das Liquidationsrisiko, lesen Sie daher zuerst, wie DeFi-Liquidationen funktionieren.
• Incentives. Rewards in NAVX, SEND oder SCA ändern sich häufig und hängen von Lock-ups oder Boosts ab. Beurteilen Sie einen Markt nach dem Basiszins und betrachten Sie Token-Rewards als Bonus, der wegfallen kann.

Egal, wofür Sie sich entscheiden: Prüfen Sie vor der Einzahlung die Auslastungsquote. Bei 100 % Auslastung schlagen Abhebungen fehl, bis Kreditnehmer zurückzahlen oder neue Einlagen eingehen, wie die Risikoseite von Suilend ausdrücklich erklärt.

Wo JewelSwap ins Bild passt

JewelSwap ist kein Lending-Protokoll auf Sui. Es betreibt gehebelte Yield-Farming-Farmen, die über Scallop leihen: Jede Farm hinterlegt Ihre Sicherheit, leiht dagegen mit einer typischen Sicherheitengewichtung von 65 % und stellt das geliehene Asset wieder bei Scallop bereit, für einen Hebel von etwa 2,86x. Diese Farmen tragen die Protokoll- und Oracle-Risiken von Scallop sowie das Liquidationsrisiko. JewelSwap gibt außerdem den Liquid-Staking-Token JWLSUI aus und bietet NFT-besichertes Lending auf Sui. Alles finden Sie unter sui.jewelswap.io.

Seit Oktober 2026 betreibt JewelSwap Labs zudem zwei Beta-Loop-Vaults auf Basis dieser Lending-Protokolle: Ember Loop, der USDC auf Suilend gegen Embers eEARN leiht, und NAVI Loop, der USDY und USDSUI auf NAVI loopt. Beide sind nicht auditiert. Für einen genaueren Blick auf die beiden größten Anbieter lesen Sie NAVI vs. Suilend.

Häufig gestellte Fragen

Was ist das größte Lending-Protokoll auf Sui?

NAVI und Suilend liegen fast gleichauf. Am 8. Oktober 2026 zeigte DefiLlama für NAVI 170,8 Mio. $ TVL und für Suilend 168,0 Mio. $, mit rund 78 Mio. $ bzw. 77 Mio. $ an geliehenen Mitteln. Current Finance lag mit 62,0 Mio. $ auf Platz drei.

Was ist NAVI Protocol?

NAVI ist eine DeFi-Plattform auf Sui, die Verleihen und Leihen, den Volo-Liquid-Staking-Token vSUI und den Swap-Aggregator Astros anbietet. Das Lending hat einen Modus mit gemeinsamem Pool und isolierte Einzelpaar-Märkte, nutzt ein auf Pyth und Supra aufgebautes Oracle und zahlt Incentives im eigenen Token NAVX.

Was ist Suilend?

Suilend ist ein Lending-Protokoll auf Sui, das im März 2024 gestartet ist. Es hat einen Hauptmarkt für Blue-Chip-Assets sowie isolierte Assets und isolierte Märkte für riskantere Assets. Dasselbe Team betreibt SpringSui (sSUI) und den AMM STEAMM; der Token ist SEND.

Ist Scallop noch eine gute Wahl für Lending auf Sui?

Scallop funktioniert weiterhin und wurde von vier Firmen auditiert, ist aber deutlich kleiner als früher, mit 10,5 Mio. $ TVL am 8. Oktober 2026. Kleinere Pools bedeuten stärker schwankende Zinsen. DefiLlama verzeichnet zudem einen Vorfall in der Reward-Logik über 142.000 $ bei Scallop Lend im April 2026.

Welche Oracles nutzen Sui-Lending-Protokolle?

Alle vier großen Anbieter nutzen Pyth. NAVI kombiniert Pyth mit Supra im eigenen Oracle, Suilend nutzt Pyth und Switchboard, Current nutzt den gleitenden Durchschnittspreis von Pyth, und Scallop stützt sich derzeit allein auf Pyth.

Warum ist die TVL bei DefiLlama niedriger als die Gesamteinlagen?

Bei Lending-Protokollen weist DefiLlama bereitgestellte Assets minus geliehene Assets aus. Addieren Sie den geliehenen Betrag, um die Gesamteinlagen zu schätzen.

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Dieser Artikel dient der Information und stellt keine Finanzberatung dar. TVL, geliehene Summen und Asset-Zusammensetzung stammen von DefiLlama mit Stand 8. Oktober 2026; Protokollmechanik, Audits und Token-Details stammen aus der Dokumentation des jeweiligen Protokolls, geprüft am selben Tag. Zinsen und Incentives ändern sich ständig. JewelSwap betreibt die in diesem Artikel erwähnten Scallop-basierten Farmen auf Sui.