haSUI, vSUI, afSUI czy JWLSUI? Liquid staking na Sui 2026

Aktualizacja z września 2026 — liquid staking na Sui sprawdzony ponownie: opłaty, zasady unstakingu i TVL zweryfikowano 28 września 2026 w dokumentacji każdego protokołu, w stanie on-chain i w DefiLlama.

haSUI, vSUI, afSUI i JWLSUI wykonują to samo podstawowe zadanie: deponuje się SUI, które są stakowane u walidatorów Sui, a w zamian otrzymuje się token, którym nadal można handlować lub używać go w DeFi. Różnią się tym, kto je emituje, ile pobiera, jak wraca się do SUI i kto wybiera walidatorów. Ich zyski są sobie bliższe, niż sugeruje większość porównań. We wrześniu 2026 natywny staking SUI przynosił ok. 1,2–1,5% rocznie, a zysk każdego LST pochodzi z tej samej puli nagród od walidatorów, pomniejszonej o opłaty.

Ten przewodnik porównuje wszystkie cztery obok siebie, z osobną sekcją dla każdego, a następnie wyjaśnia stojące za nimi decyzje projektowe, aby można było wybrać ten, który pasuje do planowanego sposobu użycia.

haSUI, vSUI, afSUI i JWLSUI w skrócie

*Nasze własne szacunki na podstawie kursu wymiany on-chain każdego protokołu w ciągu 30 dni do 28 września 2026 (epoki Sui od 1234 do 1264). APY są zmienne i zmieniają się z każdą epoką. Aplikacje samych protokołów mogą pokazywać inne wartości, bo stosują inne okna czasowe: Haedal na przykład annualizuje zmianę z ostatnich 48 godzin.

Punkt odniesienia: ile płaci natywny staking SUI

Każdy LST na Sui stakuje SUI u zwykłych walidatorów, więc natywny staking wyznacza górną granicę tego, co mogą zarobić przed jakimkolwiek dodatkowym zyskiem z DeFi. Na podstawie kursu wymiany puli stakingowej on-chain każdego walidatora w ciągu 30 dni do 27 września 2026 zmierzyliśmy:

• medianę APY walidatorów: ok. 1,36%
• zakres dla 126 aktywnych walidatorów: ok. 1,18% do 1,52%
• średnią ważoną stake'iem: ok. 1,40%

Rozrzut wynika głównie z prowizji, która wahała się od 0% do 20% (mediana 8%). Dokumentacja Sui wyjaśnia, jak działa kurs wymiany puli stakingowej. Zyski są niskie po części dlatego, że subsydium stakingowe z czasem maleje: parametry on-chain obniżają je o 10% co 90 epok, a pod koniec września 2026 zastakowanych było ok. 7,0 mld SUI.

LST nie może pobić tego punktu odniesienia na samym stakingu. Po odjęciu opłaty zwykle płaci nieco mniej. To, co dodaje, to płynność i możliwość zarobienia drugiego zysku w DeFi. Przewodnik krok po kroku po natywnym stakingu zawiera artykuł jak stakować SUI.

haSUI (Haedal)

haSUI to token liquid stakingu od Haedal, jednego z najdłużej działających LST na Sui, a z TVL wynoszącym 45,4 mln USD — drugiego co do wielkości po SpringSui. Akumuluje wartość: saldo haSUI pozostaje bez zmian, a każdy haSUI pozwala wykupić coraz więcej SUI.

• Mechanizm: kurs wymiany to łączna ilość stakowanych SUI plus nagrody po odjęciu prowizji Haedal, minus SUI już wycofane ze stakingu, podzielone przez podaż haSUI, jak opisano w dokumentacji Haedal o akumulacji wartości.
• Opłaty: 6% nagród za staking. Brak opłaty za depozyt.
• Walidatorzy: w trybie „Automated” Haedal rozkłada stake między walidatorów wybranych przez swój algorytm i okresowo go równoważy. W trybie „Manual” walidatorów wybiera się samodzielnie.
• Unstaking: zwykły unstaking jest bezpłatny i trwa 1–2 epoki. Otrzymuje się obiekt roszczenia, a następnie odbiera SUI. Natychmiastowy unstaking, wykorzystujący SIP-33 w Sui, kosztuje 0,02% kwoty (dokumentacja unstakingu Haedal).
• APY: nasze 30-dniowe szacunki on-chain to ok. 1,3–1,4%. Dokładna wartość zależy od sposobu liczenia naliczonych opłat.

haSUI jest najszerzej używanym z czterech tokenów jako zabezpieczenie. 28 września 2026 DefiLlama wykazywała ok. 25,6 mln USD haSUI zdeponowanych w samym NAVI.

vSUI (Volo)

vSUI to token liquid stakingu od Volo z TVL wynoszącym 27,9 mln USD. On także akumuluje wartość: kurs wymiany to łączna ilość SUI (kapitał plus nagrody) podzielona przez łączną podaż vSUI.

• Opłaty: Volo pobiera 10% nagród za staking, a wyświetlane przez nie APY jest już pomniejszone o tę opłatę. On-chain pula stakingowa v2 Volo ustala też opłatę za unstaking 0,03% (3 pb) i brak opłaty za staking.
• Unstaking: natychmiastowy, z wykorzystaniem SIP-33, zgodnie z dokumentacją Volo. Minimum to 1 SUI do stakowania i 1 vSUI do unstakingu.
• Walidatorzy: Volo zarządza zestawem walidatorów i ich wagami w imieniu użytkownika.
• APY: ok. 1,4% według naszych 30-dniowych szacunków on-chain, po odjęciu naliczonych opłat.

vSUI jest szeroko używany jako zabezpieczenie. 28 września 2026 DefiLlama pokazywała ok. 18,0 mln USD vSUI zdeponowanych w NAVI.

afSUI (Aftermath)

afSUI to token liquid stakingu od Aftermath. Jest mniejszy — 3,7 mln USD TVL — ale ma dwie charakterystyczne cechy. Aftermath jest autorem SIP-6, zmiany we frameworku Sui, która umożliwiła liquid staking bez scentralizowanych komponentów. A afSUI pozwala samodzielnie wybrać walidatora, do którego trafią SUI, zamiast zostawiać ten wybór protokołowi.

• Opłaty: 5% od zarobionych nagród za staking, pobierane przy zwykłym (opóźnionym) unstakingu. Walidatorzy mogą też ustawić opcjonalną opłatę za staking w wysokości 0–0,1%, domyślnie zerową (opłaty afSUI).
• Unstaking: opóźniony unstaking wypłaca środki na koniec epoki, w ciągu 24 godzin. Natychmiastowy unstaking korzysta z rezerwy SUI za opłatą od 0,1% do 1%, zależnie od stopnia wypełnienia rezerwy. FAQ Aftermath podaje szerszy zakres 0,1–5%, więc przed potwierdzeniem warto sprawdzić wyświetlaną opłatę. afSUI można też wymienić na SUI przez router Aftermath (dokumentacja unstakingu).
• APY: publiczne API stakingowe Aftermath zwróciło 1,43% 28 września 2026.

JWLSUI i SJWLSUI (JewelSwap)

JWLSUI korzysta z modelu dwóch tokenów. JWLSUI emituje się 1:1 względem SUI i jest zaprojektowany tak, by utrzymywać peg. Aby zarabiać na stakingu, stakuje się JWLSUI i otrzymuje SJWLSUI, którego kurs wymiany względem JWLSUI rośnie raz dziennie w miarę napływu nagród. Rozdzielenie tokena z pegiem i tokena przynoszącego zysk sprawia, że łatwiej przewidzieć zachowanie JWLSUI jako zabezpieczenia lub w stabilnej parze. Ceną jest jeden dodatkowy krok potrzebny do uzyskania zysku. Nasz artykuł o JWLSUI omawia to dokładniej.

• Zabezpieczenie: JWLSUI jest zabezpieczony 1:1. Protokół może wyemitować do 1,1 JWLSUI na każde SUI, a nadwyżka trafia do płynności należącej do protokołu w puli JWLSUI–SUI na Cetus.
• Opłaty: konfiguracja puli on-chain ustala 10% opłaty platformy od nagród za staking. Ta sama konfiguracja stakuje 90% depozytów, a 10% utrzymuje w formie płynnej. Wykup jest zwykle bezpłatny. Dokumentacja opisuje dynamiczną opłatę za wykup, która mogłaby obowiązywać przy masowych wykupach, ale nie jest aktywna.
• Unstaking: zamiana SJWLSUI na JWLSUI jest natychmiastowa i bezpłatna. Zamiana JWLSUI na SUI przez protokół wiąże się z 10-dniowym okresem unbondingu, w trakcie którego posiada się zbywalny NFT roszczenia SUI. Można też wymienić JWLSUI na SUI na Cetus po kursie rynkowym.
• Walidatorzy: posiadacze stakowanego JWLSUI głosują w Gauge nad podziałem delegacji między walidatorów z białej listy (w obecnej konfiguracji pięciu).
• APY: niezweryfikowane. Pula JWLSUI jest mała (DefiLlama pokazuje ok. 30 tys. USD dla liquid stakingu JewelSwap na Sui) i nie udało nam się zmierzyć zrealizowanej stopy SJWLSUI według tego samego standardu co w pozostałych wierszach. Przed poleganiem na tej wartości warto sprawdzić aktualną liczbę w aplikacji.

JWLSUI jest zdecydowanie najmniejszy z czterech, więc wyjście przez pulę na Cetus zależy od płytkiej płynności. Wyróżniają go konstrukcja dwóch tokenów i wybór walidatorów zarządzany przez posiadaczy, a nie wielkość.

Pozostałe LST na Sui

SpringSui, zbudowany przez zespół Suilend, to największy LST na Sui z TVL ok. 75,5 mln USD, oferujący natychmiastowy unstaking. stSUI od AlphaFi ma ok. 1,2 mln USD. Nie zweryfikowaliśmy ich bieżących APY, dlatego nie ma ich w tabeli.

Trzy decyzje projektowe, które za nimi stoją

Rebasing, wzrost wartości czy dwa tokeny

Token z rebasingiem utrzymuje cenę 1:1 i zwiększa saldo. To intuicyjne, ale psuje wiele integracji DeFi, które zakładają, że saldo zmienia się tylko przy przesunięciu środków. Token zyskujący na wartości (akumulujący wartość) utrzymuje stałe saldo, a rośnie jego wartość względem SUI. Tak działają haSUI, vSUI i afSUI i jest to model najłatwiejszy do integracji. Model dwóch tokenów rozdziela te zadania: JWLSUI utrzymuje peg, a SJWLSUI zyskuje na wartości.

Jak się wychodzi

Natywny staking w Sui nie ma wielodniowego unbondingu. Transakcja unstakingu zwraca kapitał wraz z nagrodami, choć nagrody naliczają się tylko za epoki, w których stake był aktywny przez cały czas. LST dodają własne zasady wyjścia. vSUI pozwala na natychmiastowy unstaking. haSUI i afSUI oferują bezpłatną lub tanią ścieżkę w ciągu mniej więcej doby oraz natychmiastową ścieżkę za opłatą. Wykup JWLSUI przez protokół trwa 10 dni, a NFT roszczenia utrzymuje w tym czasie zbywalność pozycji.

Konstrukcja wyjścia ma największe znaczenie podczas wyprzedaży. Jeśli LST można szybko i tanio wykupić po kursie wymiany, arbitrażyści mają gwarantowane wyjście, co pomaga utrzymać jego cenę rynkową blisko wartości godziwej. Token, którego wyjście zależy od płynności na DEX-ie, może być notowany poniżej wartości bazowej dokładnie wtedy, gdy chce się wyjść.

Kto wybiera walidatorów

Wybór walidatora wpływa na zwroty i na to, jak bardzo skoncentrowany staje się stake w Sui. Volo i tryb automatyczny Haedal wybierają za użytkownika. Aftermath i tryb ręczny Haedal pozwalają wybrać samodzielnie. JewelSwap poddaje tę decyzję pod głosowanie posiadaczy przez swój Gauge.

Jak wybrać

• Jeśli SUI może być potrzebne szybko, warto postawić na natychmiastowy wykup lub wykup w następnej epoce: vSUI, natychmiastową ścieżkę haSUI lub afSUI. Żaden dodatkowy zysk nie zrekompensuje braku możliwości wyjścia podczas spadków.
• Jeśli LST ma służyć jako zabezpieczenie, warto sprawdzić, które rynki pożyczkowe go notują i przy jakim wskaźniku LTV. haSUI i vSUI mają najgłębsze integracje pożyczkowe.
• Jeśli walidatora chce się wybrać samodzielnie, umożliwiają to afSUI lub tryb ręczny haSUI.
• Jeśli potrzebny jest token z pegiem oddzielony od tokena przynoszącego zysk albo głos w sprawie delegacji, do tego zbudowano JWLSUI i SJWLSUI. Wielkość pozycji warto dopasować do płynności puli.
• Nie należy wybierać wyłącznie na podstawie APY z nagłówka. We wrześniu 2026 różnica między głównymi LST wynosiła ułamek punktu procentowego.

Ryzyka, które warto nazwać

Liquid staking dodaje warstwy ryzyka do stakingu natywnego. Istnieje ryzyko smart kontraktu w samym protokole LST. Istnieje ryzyko pegu, bo token może być notowany poniżej wartości bazowej. Istnieje ryzyko walidatora, bo słabe wyniki lub wysoka prowizja obniżają zwroty. A jeśli LST jest następnie pożyczany, farmiony lub lewarowany, każda warstwa dokłada się do tych poniżej, zamiast rozkładać ryzyko. Szerzej omawiamy to w artykule czy liquid staking jest bezpieczny?

Szczególnej ostrożności wymagają lewarowane pętle zbudowane na LST. Przy natywnych zyskach rzędu 1,4% pętla opłaca się tylko wtedy, gdy koszt pożyczki pozostaje poniżej tego poziomu, a najtrudniej ją rozwinąć dokładnie wtedy, gdy LST jest notowany poniżej wartości bazowej.

Najczęściej zadawane pytania

Co to jest haSUI?

haSUI to token liquid stakingu SUI od Haedal. Po zastakowaniu SUI w Haedal otrzymuje się haSUI, który z czasem pozwala wykupić coraz więcej SUI w miarę narastania nagród za staking, po odjęciu 6% opłaty protokołu.

Co to jest vSUI?

vSUI to token liquid stakingu od Volo. Akumuluje wartość, Volo pobiera 10% nagród za staking, a token można natychmiast wymienić z powrotem na SUI.

Co to jest afSUI?

afSUI to token liquid stakingu od Aftermath. Walidatora wybiera użytkownik, zwykły unstaking wypłaca środki na koniec epoki z 5% opłatą od zarobionych nagród, a natychmiastowy unstaking kosztuje 0,1–1% zależnie od rezerwy.

Który token liquid stakingu na Sui ma najwyższe APY?

We wrześniu 2026 główne LST różniły się między sobą o kilka dziesiątych punktu procentowego, osiągając ok. 1,3–1,45%, ponieważ wszystkie zarabiają na tych samych nagrodach od walidatorów. Opłaty, warunki wyjścia i miejsca, w których można użyć tokena, mają większe znaczenie niż stopa z nagłówka.

Czy APY z liquid stakingu jest wyższe niż z natywnego stakingu SUI?

Nie na samym stakingu. LST zarabiają natywne nagrody od walidatorów pomniejszone o swoją opłatę, więc zwykle płacą nieco mniej. Ich zaletą jest to, że token pozostaje płynny i może przynieść drugi zysk w DeFi.

Czym JWLSUI różni się od haSUI lub vSUI?

JWLSUI dzieli liquid staking na dwa tokeny: JWLSUI jest emitowany 1:1 i zaprojektowany tak, by utrzymywać peg, a SJWLSUI zarabia na stakingu. O delegacji do walidatorów decyduje głosowanie posiadaczy, a wykup przez protokół trwa 10 dni ze zbywalnym NFT roszczenia.

Czytaj dalej

• Jak stakować SUI w 2026: staking natywny a liquid staking
• Nagrody za staking Sui: APY i epoki — wyjaśnienie
• Co to jest veSCA? Vote-escrow SCA od Scallop — wyjaśnienie
• Najlepsze platformy DeFi na Sui w 2026
• Porównanie DEX-ów na Sui (2026)
• Słownik krypto JewelSwap
• Czym jest slashing w stakingu kryptowalut?

Ten artykuł ma charakter edukacyjny i nie stanowi porady finansowej. APY są zmienne, zostały zmierzone lub pobrane 28 września 2026 i będą się zmieniać. Dane o TVL pochodzą z DefiLlama z tego samego dnia. JewelSwap emituje JWLSUI i ma w nim interes.