Lending en Sui comparado: NAVI vs. Suilend vs. Scallop

Respuesta corta: a 8 de octubre de 2026, dos protocolos dominan el lending en Sui: NAVI, con 170,8 M$ de TVL, y Suilend, con 168,0 M$, según DefiLlama. Current Finance, un prestamista más reciente construido sobre mercados aislados, es tercero con 62,0 M$. Scallop, que fue uno de los mayores mercados monetarios de Sui, tiene 10,5 M$.

Los cuatro fijan los tipos de interés según la utilización y valoran el colateral con Pyth. Se diferencian en cómo separan los activos de riesgo, en qué token pagan como incentivo y en su historial de seguridad. Esta guía los compara con cifras verificables y después explica para quién es adecuado cada uno.

Una nota sobre las cifras. DefiLlama calcula el TVL de lending como los activos suministrados menos los activos prestados, de modo que el total depositado en cada protocolo es mayor que su TVL. A continuación mostramos ambos.

Protocolos de lending en Sui de un vistazo

Las cifras de TVL y de préstamos proceden de DefiLlama a 8 de octubre de 2026, solo para la cadena Sui. Sumando ambas columnas se obtiene el total aproximado de depósitos: unos 249 M$ en NAVI, 245 M$ en Suilend, 134 M$ en Current y 13 M$ en Scallop.

Cuánto se ha contraído el lending en Sui

Antes de comparar protocolos, conviene mirar el mercado en su conjunto. Hace un año, el 8 de octubre de 2025, DefiLlama situaba a NAVI en 641,6 M$ de TVL y a Suilend en 701,0 M$. Ambos alcanzaron su máximo el 28 de julio de 2025, con 660,9 M$ y 749,6 M$. Hoy cada uno ha caído aproximadamente tres cuartas partes. Scallop tocó techo antes, con 195,4 M$ en noviembre de 2024, y ha caído un 87 % solo en el último año.

DefiLlama sitúa toda la cadena Sui en unos 520 M$ de TVL a 8 de octubre de 2026, por lo que estos cuatro prestamistas concentran la mayor parte de lo bloqueado en las finanzas descentralizadas de Sui. Esto importa a los usuarios por dos motivos. En pools más pequeños, una retirada grande puede disparar rápidamente la utilización, y unos presupuestos de incentivos que parecían generosos con 700 M$ de depósitos se ven muy distintos con 170 M$.

No todos los prestamistas se han reducido. Current Finance apareció por primera vez en DefiLlama en abril de 2026 con unos 8 M$ y esta semana marcó un máximo histórico. AlphaLend fue en sentido contrario: tenía 151,2 M$ hace un año y ahora muestra prácticamente cero.

NAVI

NAVI se presenta como una plataforma DeFi completa en Sui. Ofrece lending, el token de liquid staking Volo vSUI y el agregador de swaps Astros.

Cómo funcionan los mercados. La página de préstamos de NAVI tiene ahora dos modos. By Market es el modelo compartido clásico: usted suministra varios activos y pide prestado contra el saldo combinado, con un único factor de salud. By Pair utiliza mercados aislados de un solo par, cada uno con su propio margen, y ofrece un loan-to-value más alto en pares de primera línea. Las bóvedas «Prime» de NAVI se basan en este modo, por ejemplo un mercado de SUI que acepta vSUI y haSUI como colateral con un LTV del 83–90 %, según su documentación de las bóvedas Prime.

Tipos. Un modelo con punto de inflexión estándar: un tipo base más una pendiente suave hasta la utilización óptima y, por encima, una pendiente «jump» pronunciada. Los proveedores obtienen el tipo de préstamo multiplicado por la utilización, menos un factor de reserva (modelo de tipos de interés).

Oráculos. NAVI opera su propio oráculo, que combina las fuentes de Pyth y Supra y rechaza cualquier precio con más de 15 segundos de antigüedad (documentación del oráculo).

Token. NAVX tiene una oferta máxima de 1.000 millones. Para recibir emisiones de NAVX sobre depósitos y préstamos, debe bloquear tokens del pool de liquidez de NAVX por valor de al menos el 2,5 % de su depósito, según la tokenomics de NAVX.

Seguridad. NAVI publica auditorías de OtterSec y MoveBit. La base de datos de hackeos de DefiLlama no tiene ninguna entrada para los mercados de lending de NAVI. Sí registra una pérdida de 3,5 M$ en Volo Vault, un producto del grupo NAVI, el 21 de abril de 2026, clasificada como compromiso de clave privada.

Los mayores activos del TVL de NAVI son enzoBTC, haSUI y vSUI, así que se usa mucho para tokens de liquid staking y colateral en Bitcoin.

Suilend

Suilend se lanzó en marzo de 2024. Su equipo también gestiona SpringSui, el estándar de liquid staking detrás de sSUI, y STEAMM, un AMM que presta la liquidez ociosa de los pools.

Cómo funcionan los mercados. La mayor parte del TVL está en el mercado principal, que incluye activos de primera línea que superan el marco de riesgo de Suilend. Los activos más arriesgados se gestionan de dos formas. Un activo aislado debe ser el único activo que pida prestado desde esa dirección. Los mercados aislados son mercados separados con sus propias curvas de tipos y LTV, de modo que un problema en ellos no puede extenderse al mercado principal (mercados aislados).

Tipos. Una curva de utilización dinámica. Suilend indica que el protocolo retiene un diferencial de tipos, normalmente el 20 % del tipo de préstamo (cómo funciona el rendimiento).

Oráculos y riesgos. Pyth y Switchboard. La página de riesgos de Suilend es inusualmente franca: afirma que la deuda incobrable pasada del pool principal se cubrió con aportaciones de su fondo de seguro y que las pérdidas en pools aislados no asegurados pueden repartirse entre los depositantes.

Token. SEND tiene una oferta total de 100 millones, con un 65 % para la comunidad (tokenomics de SEND).

Seguridad. Auditorías de Zellic y OtterSec en marzo de 2024, además de un informe de verificación formal de Certora en febrero de 2026 (página de auditorías). La base de datos de hackeos de DefiLlama no recoge ningún incidente de Suilend.

sSUI es con diferencia su mayor activo, seguido de SUI y USDSUI.

Scallop

Scallop fue uno de los primeros mercados monetarios de Sui y hoy es mucho más pequeño que sus rivales. Repasamos su historia en profundidad en nuestro análisis a fondo de Scallop, así que aquí van los puntos relevantes para una comparación.

Cómo funcionan los mercados. Tres niveles de activos. Los activos principales tienen una comisión de préstamo del 0,3 %. Los activos emergentes, como WAL, DEEP y CETUS, pueden usarse como colateral con una ponderación menor. Los activos aislados requieren aproximadamente un 200 % de colateral, no pueden pedirse prestados junto con otros activos en la misma obligación y tienen una comisión del 1 % (comisiones). Scallop también limita las salidas diarias por pool.

Tipos. Un modelo «trilineal» con tres pendientes en lugar de las dos habituales (tipos de interés).

Oráculos. La página de oráculos de Scallop indica que actualmente depende solo de Pyth. Las comprobaciones multioráculo con Switchboard y Supra están en su hoja de ruta.

Token. SCA, que puede bloquear como veSCA para multiplicar hasta por 4 los incentivos de préstamo. Consulte qué es veSCA.

Seguridad. Auditorías de Zellic, OtterSec, MoveBit y Asymptotic. La base de datos de hackeos de DefiLlama registra una pérdida de 142.000 $ en Scallop Lend el 26 de abril de 2026, clasificada como fallo en la lógica de recompensas.

Current Finance y el resto

Current Finance es el prestamista de Sui que más ha crecido este año. Está construido íntegramente sobre mercados aislados, y sus productos Multiply y Margin usan flash loans para crear posiciones en bucle y apalancadas a partir de los mismos pools. Eso explica una cifra inusual: su total prestado (72,4 M$) supera su TVL (62,0 M$), porque gran parte de la oferta está en bucle. Su curva de tipos tiene dos puntos de inflexión y tres pendientes. Valora el colateral con Pyth, usando la media móvil exponencial como ancla para el LTV y las liquidaciones, y el precio spot como señal de alerta temprana. USDC y svBTC son sus mayores activos, y sus incentivos se canalizan actualmente mediante un programa de puntos.

Bucket Protocol tiene un diseño diferente: un protocolo de posición de deuda colateralizada (CDP) en el que usted bloquea colateral y acuña la stablecoin BUCK. Sus contratos V1 y V2 sumaban unos 25 M$ a 8 de octubre de 2026, según DefiLlama. Es adecuado para usuarios que quieren un préstamo en stablecoin en lugar de un mercado monetario mancomunado.

Cómo elegir un protocolo de lending en Sui

• Primero, la profundidad. NAVI y Suilend tienen unas 20 veces los depósitos de Scallop. Si piensa suministrar o pedir prestado en volumen, unos pools más profundos implican tipos que se mueven menos cuando otros entran o salen.
• Colateral en LST. Si tiene haSUI o vSUI, NAVI es quien más tiene de ambos. Si tiene sSUI, Suilend es su mercado natural. Nuestra comparativa de liquid staking en Sui analiza los propios tokens.
• Riesgo acotado. Si quiere que cada posición esté aislada, fíjese en los mercados by-Pair de NAVI, los mercados aislados de Suilend o Current. Un pool compartido es más flexible, pero un solo activo problemático puede afectar a las condiciones de todos.
• Bucles. Current y NAVI ofrecen herramientas de multiplicación con un clic. El apalancamiento amplifica el riesgo de liquidación, así que lea primero cómo funcionan las liquidaciones en DeFi.
• Incentivos. Las recompensas en NAVX, SEND o SCA cambian a menudo y dependen de bloqueos o boosts. Valore un mercado por su tipo base y considere las recompensas en tokens un extra que puede desaparecer.

Elija el que elija, compruebe la tasa de utilización antes de depositar. Con una utilización del 100 %, las retiradas fallan hasta que los prestatarios devuelven o llegan nuevos depósitos, como detalla la página de riesgos de Suilend.

Dónde encaja JewelSwap

JewelSwap no es un protocolo de lending en Sui. Gestiona farms de yield farming apalancadas que piden prestado a través de Scallop: cada farm deposita su colateral, pide prestado contra él con una ponderación de colateral típica del 65 % y vuelve a suministrar el activo prestado a Scallop, para un apalancamiento de unas 2,86x. Estas farms asumen los riesgos de protocolo y de oráculo de Scallop, además del riesgo de liquidación. JewelSwap también emite el token de liquid staking JWLSUI y ofrece préstamos con NFT como colateral en Sui. Encontrará todo en sui.jewelswap.io.

Desde octubre de 2026, JewelSwap Labs también opera dos bóvedas de bucle en beta sobre estos prestamistas: Ember Loop, que pide prestado USDC en Suilend contra el eEARN de Ember, y NAVI Loop, que hace bucles de USDY y USDSUI en NAVI. Ninguna de las dos está auditada. Para ver más de cerca a los dos principales prestamistas, lea NAVI vs. Suilend.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el mayor protocolo de lending en Sui?

NAVI y Suilend están casi empatados. A 8 de octubre de 2026, DefiLlama mostraba a NAVI con 170,8 M$ de TVL y a Suilend con 168,0 M$, con unos 78 M$ y 77 M$ prestados respectivamente. Current Finance era tercero con 62,0 M$.

¿Qué es NAVI Protocol?

NAVI es una plataforma DeFi en Sui que ofrece préstamos y empréstitos, el token de liquid staking Volo vSUI y el agregador de swaps Astros. Su lending tiene un modo de pool compartido y mercados aislados de un solo par, usa un oráculo basado en Pyth y Supra, y paga incentivos en su token NAVX.

¿Qué es Suilend?

Suilend es un protocolo de lending en Sui lanzado en marzo de 2024. Tiene un mercado principal para activos de primera línea, además de activos aislados y mercados aislados para los más arriesgados. El mismo equipo gestiona SpringSui (sSUI) y el AMM STEAMM, y su token es SEND.

¿Sigue siendo Scallop una buena opción para prestar en Sui?

Scallop sigue funcionando y lo han auditado cuatro empresas, pero es mucho más pequeño que antes, con 10,5 M$ de TVL a 8 de octubre de 2026. Unos pools más pequeños implican tipos más volátiles. DefiLlama también registra un incidente de 142.000 $ en la lógica de recompensas de Scallop Lend en abril de 2026.

¿Qué oráculos usan los protocolos de lending en Sui?

Los cuatro principales prestamistas usan Pyth. NAVI combina Pyth con Supra en su propio oráculo, Suilend usa Pyth y Switchboard, Current usa el precio de media móvil de Pyth y Scallop depende actualmente solo de Pyth.

¿Por qué el TVL de DefiLlama es menor que el total de depósitos?

En los protocolos de lending, DefiLlama informa de los activos suministrados menos los activos prestados. Sume de nuevo la cifra prestada para estimar el total de depósitos.

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Este artículo es divulgativo y no constituye asesoramiento financiero. El TVL, los totales prestados y la composición de activos proceden de DefiLlama a 8 de octubre de 2026; la mecánica de los protocolos, las auditorías y los datos de los tokens proceden de la documentación de cada protocolo, consultada en la misma fecha. Los tipos y los incentivos cambian constantemente. JewelSwap opera las farms en Sui basadas en Scallop que se mencionan en este artículo.