EURC: stablecoin w euro od Circle i jego konkurenci

EURC to stablecoin w euro emitowany przez Circle: token wart jedno euro, zabezpieczony 1:1 rezerwami w euro i wymienialny na euro za pośrednictwem Circle. Jest emitowany w Europejskim Obszarze Gospodarczym jako regulowany token pieniądza elektronicznego zgodnie z unijnym rozporządzeniem MiCA przez Circle Internet Financial Europe SAS, która posiada zezwolenie francuskiego ACPR na działalność instytucji pieniądza elektronicznego. Według DefiLlama 9 października 2026 roku w obiegu było około 433 mln EURC o wartości około 496 mln USD.

To sprawia, że EURC jest zdecydowanie największym stablecoinem w euro, ale w porównaniu ze stablecoinami dolarowymi pozostaje maleńki. Ten przewodnik wyjaśnia, jak działa EURC, co w praktyce oznacza zgodność z MiCA, jak wypada na tle innych stablecoinów w euro, takich jak EURCV, EURI i EURe, oraz dlaczego cały rynek stablecoinów euro jest wciąż tak mały.

Czym jest EURC?

EURC to stablecoin zabezpieczony walutą fiat i powiązany z euro. Circle, firma stojąca za USDC, emituje go według tego, co określa jako ten sam model pełnej rezerwy. Strona EURC Circle opisuje go jako „zgodny z MiCA i wymienialny 1:1 na euro”, z rezerwami „przejrzyście przechowywanymi w regulowanych instytucjach finansowych w EOG, z publikowanymi miesięcznymi poświadczeniami”.

Token nazywał się wcześniej Euro Coin i miał ticker EUROC. Circle zmienił nazwę na EURC bez zmiany kontraktów tokena, dlatego w niektórych eksploratorach i portfelach wciąż można zobaczyć starą nazwę. Dane DefiLlama o podaży tokena zaczynają się 30 czerwca 2022 roku.

Ponieważ każdy EURC ma być wart dokładnie jedno euro, jego cena w dolarach zmienia się wraz z kursem EUR/USD. 9 października 2026 roku CoinGecko wyceniał EURC na około 1,12 USD, co po prostu odzwierciedla notowanie euro powyżej dolara, a nie premię za token.

Jak EURC jest emitowany i wykupywany

EURC działa według standardowego modelu stablecoinów zabezpieczonych walutą fiat, opisanego w naszym przewodniku stablecoiny – wyjaśnienie:

1. Firma posiadająca konto Circle Mint wysyła euro do Circle przelewem bankowym.
2. Circle mintuje tę samą liczbę EURC i przesyła je do portfela firmy na obsługiwanym blockchainie.
3. Aby dokonać wykupu, firma zwraca EURC do Circle, który je spala i wypłaca euro.

Według strony Circle, Circle Mint jest „przeznaczony dla kwalifikowanych firm i hurtowych dystrybutorów EURC”. Osoby prywatne zwykle zdobywają EURC na giełdzie lub w aplikacji DeFi, a nie bezpośrednio od Circle. Zgodnie z MiCA każdy posiadacz tokena pieniądza elektronicznego ma jednak roszczenie prawne wobec emitenta, o czym niżej.

Circle publikuje raporty dotyczące rezerw EURC na swojej stronie przejrzystości, z miesięcznymi raportami z badania sięgającymi 2022 roku (według stanu na 9 października 2026 roku ostatni opublikowany dotyczył sierpnia 2026 roku). Strona EURC Circle podaje, że sporządza je firma audytorska z tzw. wielkiej czwórki. Zaznacza też, że ryzyko stopy procentowej związane z rezerwami ponosi Circle, a nie posiadacz.

Na jakich blockchainach jest EURC?

9 października 2026 roku DefiLlama śledziła EURC w kilkunastu sieciach. Najwięcej było na Ethereum, około 317 mln EURC, a następnie na Base, około 53 mln. Mniejsze salda znajdowały się m.in. na Arc (własnym blockchainie Circle), Avalanche, Stellar, Tempo, World Chain i Cronos. Strona Circle wymienia dodatkowe obsługiwane sieci, dlatego przed transferem warto sprawdzić w dokumentacji Circle oficjalny adres kontraktu w danej sieci.

EURC a MiCA: co oznacza „zgodny”

Unijne rozporządzenie w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) traktuje stablecoin odnoszący się do jednej waluty urzędowej jako token pieniądza elektronicznego (EMT). Przepisy MiCA dotyczące stablecoinów zaczęły obowiązywać 30 czerwca 2024 roku. Następnego dnia, 1 lipca 2024 roku, Circle ogłosił, że jego francuski podmiot uzyskał od ACPR zezwolenie na działalność instytucji pieniądza elektronicznego i emituje zarówno USDC, jak i EURC zgodnie z MiCA.

Tymczasowy rejestr emitentów EMT prowadzony przez ESMA, ostatnio zaktualizowany 7 października 2026 roku, wymienia Circle Internet Financial Europe SAS z białą księgą dla EURC. Status autoryzowanego EMT ma konkretne konsekwencje, określone w tekście MiCA:

• Kto może emitować. Zgodnie z art. 48 tylko instytucja kredytowa lub instytucja pieniądza elektronicznego może oferować EMT publicznie w UE i musi opublikować białą księgę.
• Wykup po wartości nominalnej. Zgodnie z art. 49 posiadacze „mają roszczenie wobec emitentów”, a emitent musi dokonać wykupu „w dowolnym momencie i według wartości nominalnej”.
• Brak odsetek. Art. 50 zakazuje emitentom i dostawcom usług w zakresie kryptoaktywów wypłacania odsetek od EMT i traktuje jako odsetki każde wynagrodzenie zależne od czasu posiadania tokena.

Szersze omówienie przepisów znajdą Państwo w naszym artykule o rozporządzeniu MiCA oraz na naszej liście stablecoinów zgodnych z MiCA.

Inne stablecoiny w euro

EURC ma konkurentów, w większości emitowanych przez europejskie banki lub instytucje pieniądza elektronicznego, które również figurują w rejestrze ESMA. Poniższe wielkości to wartości w dolarach według DefiLlama na 9 października 2026 roku.

Kilka uwag o głównych konkurentach:

• EURCV (EUR CoinVertible) emituje SG-FORGE, spółka zajmująca się aktywami cyfrowymi francuskiego banku Société Générale. DefiLlama śledzi go m.in. na Ethereum, Stellar i XRP Ledger. Szybko urósł, z około 56 mln EUR rok wcześniej do około 169 mln EUR.
• EURI (Eurite) emituje Banking Circle, bank płatniczy z siedzibą w Luksemburgu. DefiLlama śledzi go na Ethereum i BNB Chain.
• EURe emituje Monerium, islandzka instytucja pieniądza elektronicznego posiadająca licencję od 2019 roku według rejestru ESMA. DefiLlama śledzi go na Ethereum, Gnosis, Polygon, Arbitrum i kilku innych sieciach.

Banki eksperymentują też z pokrewnym produktem, tokenizowanymi depozytami, które są roszczeniami on-chain wobec rachunku bankowego, a nie pieniądzem elektronicznym. Porównujemy oba rozwiązania w artykule tokenizowane depozyty a stablecoiny.

Jak duży jest rynek stablecoinów w euro?

Mały. DefiLlama wyceniała wszystkie stablecoiny powiązane z euro na około 0,82 mld USD 9 października 2026 roku, wobec około 311,6 mld USD w stablecoinach dolarowych. Tokeny w euro stanowią więc mniej więcej jedną czwartą procenta rynku. Sam EURC odpowiada za około 60% segmentu euro.

Segment jednak rośnie. Obieg EURC w ciągu roku mniej więcej się podwoił, z około 221 mln 9 października 2025 roku do około 433 mln, a EURCV w tym samym okresie się potroił.

Dlaczego stablecoiny w euro są tak małe?

Nie ma jednej przyczyny, ale wyróżnia się kilka czynników:

• Kryptowaluty handluje się w dolarach. Większość par handlowych, rynków pożyczkowych i instrumentów pochodnych jest notowana względem USDT i USDC. Trader rozliczający się w euro często i tak musi wymienić środki na dolary, co odbiera dużą część sensu trzymania euro on-chain.
• Zakaz wypłacania zysku. Art. 50 MiCA zakazuje emitentom i dostawcom usług wypłacania odsetek od tokenów pieniądza elektronicznego. Posiadacze nie otrzymują od emitenta żadnego zwrotu, co ogranicza popyt ze strony oszczędzających.
• Popyt na dolary pochodzi spoza USA. Duża część wykorzystania stablecoinów to osoby z innych krajów, które chcą mieć ekspozycję na dolara. Analogiczny popyt na ekspozycję na euro jest znacznie mniejszy.
• Rozdrobnienie. Płynność jest rozproszona między wielu małych emitentów, sieci i pule DEX, więc spready na parach w euro są zwykle szersze niż na parach dolarowych.

Regulacje mogą z czasem zmienić tę równowagę. MiCA sprawia, że tokeny w euro emitowane przez autoryzowane firmy z UE są najprostszymi stablecoinami do oferowania przez regulowane w UE giełdy i brokerów, a amerykańskie przepisy, takie jak GENIUS Act, zmieniają stronę dolarową. Na razie stablecoiny w euro służą głównie do wpłat i wypłat w euro, transakcji walutowych względem USDC oraz płatności między firmami.

Jak zdobyć EURC

Dla firm Circle Mint wymienia euro na EURC i z powrotem. Osoby prywatne mogą kupić EURC na giełdach, które go notują, lub wymienić na niego środki na zdecentralizowanych giełdach na Ethereum, Base i innych obsługiwanych sieciach. Kilka praktycznych kontroli:

• Proszę potwierdzić adres kontraktu w dokumentacji dla deweloperów Circle. Istnieją tokeny-podróbki o podobnych nazwach.
• Przed wypłatą proszę sprawdzić, z jakiej sieci korzysta platforma. Wysłanie EURC w niewłaściwej sieci może skończyć się utratą środków.
• Na regulowanych giełdach należy spodziewać się weryfikacji tożsamości. Dostawcy usług w zakresie kryptoaktywów w UE podlegają przepisom AML wymagającym weryfikacji klientów, dlatego giełdy proszą o dokument tożsamości; nasz przewodnik po KYC wyjaśnia, jakie dane zbierają.

JewelSwap nie emituje ani nie notuje EURC. Jego aktywność w zakresie stablecoinów odbywa się na Sui, gdzie dolarowa farma suiUSDT–USDC działa przez rynek pożyczkowy Scallop.

Najczęściej zadawane pytania

Czym jest EURC?

EURC to stablecoin powiązany z euro, emitowany przez Circle, firmę stojącą za USDC. Każdy token jest zabezpieczony 1:1 rezerwami w euro i wymienialny na euro. Circle emituje go w EOG jako token pieniądza elektronicznego regulowany przez MiCA za pośrednictwem swojej francuskiej instytucji pieniądza elektronicznego.

Czy EURC jest zgodny z MiCA?

Tak. Circle Internet Financial Europe SAS posiada zezwolenie francuskiego ACPR na działalność instytucji pieniądza elektronicznego i 1 lipca 2024 roku ogłosiła zgodność EURC i USDC z MiCA. Tymczasowy rejestr emitentów tokenów pieniądza elektronicznego ESMA wymienia białą księgę EURC Circle.

Czy EURC wypłaca odsetki?

Nie. Art. 50 MiCA zakazuje emitentom tokenów pieniądza elektronicznego i dostawcom usług w zakresie kryptoaktywów wypłacania odsetek od tych tokenów, w tym wszelkich wynagrodzeń zależnych od czasu ich posiadania. Każdy zysk widoczny na EURC pochodzi z pożyczek DeFi osób trzecich, które wiążą się z własnym ryzykiem.

Jaki jest największy stablecoin w euro?

EURC. 9 października 2026 roku DefiLlama pokazywała około 496 mln USD EURC w obiegu, czyli około 60% wszystkich stablecoinów w euro. Drugi był EURCV od Société Générale-FORGE z około 188 mln USD.

Dlaczego rynek stablecoinów w euro jest tak mały?

Handel kryptowalutami jest w przeważającej mierze wyceniany w dolarach, MiCA zakazuje emitentom wypłacania odsetek od tokenów pieniądza elektronicznego, a globalny popyt na ekspozycję na dolara znacznie przewyższa popyt na euro. Stablecoiny w euro wynosiły łącznie około 0,82 mld USD 9 października 2026 roku, wobec około 311,6 mld USD w stablecoinach dolarowych.

Czym był Euro Coin (EUROC)?

Euro Coin z tickerem EUROC to pierwotna nazwa stablecoina Circle w euro. Circle zmienił nazwę na EURC, zachowując te same kontrakty tokena, więc jest to ten sam aktyw pod nową nazwą.

Czytaj dalej

• Stablecoiny zgodne z MiCA w 2026 roku
• Czym jest rozporządzenie MiCA?
• Tokenizowane depozyty a stablecoiny
• Czym jest USDS? Stablecoin Sky – wyjaśnienie
• Emitenci stablecoinów w 2026 roku

Ten artykuł ma charakter edukacyjny i nie stanowi porady finansowej. Dane o obiegu pochodzą z DefiLlama, a ceny z CoinGecko według stanu na 9 października 2026 roku; informacje o emitentach i organach nadzoru pochodzą z tymczasowego rejestru MiCA prowadzonego przez ESMA (zaktualizowanego 7 października 2026 roku); przepisy prawne cytowane są z rozporządzenia (UE) 2023/1114 w EUR-Lex; informacje o Circle pochodzą ze strony internetowej Circle, sprawdzonej tego samego dnia.