¿Qué es Ondo Finance? USDY, OUSG, Ondo Stocks y ONDO

Ondo Finance es una empresa de tokenización que convierte activos tradicionales en tokens en blockchain: productos del Tesoro de EE. UU. como USDY y OUSG, y acciones y ETF estadounidenses tokenizados que se venden a través de Ondo Global Markets, ahora con la marca Ondo Stocks. También tiene un token de gobernanza independiente, ONDO. A 17 de octubre de 2026, los activos tokenizados de Ondo valían unos 3,98 mil millones de dólares, repartidos entre 547.400 titulares, según rwa.xyz.

La mayoría de los productos de Ondo no están abiertos a todo el mundo. USDY y Ondo Stocks son para inversores elegibles fuera de EE. UU., mientras que OUSG es solo para inversores acreditados estadounidenses que además sean qualified purchasers. Esta guía explica cada producto, las blockchains en las que funcionan, el token ONDO, quién puede usar cada cosa y los riesgos.

¿Qué es Ondo Finance?

Ondo se describe como una empresa con «una división de gestión de activos que crea y gestiona productos financieros tokenizados, y una división tecnológica que desarrolla protocolos de finanzas descentralizadas» (documentación de Ondo). Su gama actual, según la misma página, es:

• USDY: un pagaré (note) tokenizado garantizado por bonos del Tesoro de EE. UU., para inversores no estadounidenses.
• OUSG: un fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo para inversores estadounidenses cualificados.
• Ondo Stocks: acciones y ETF estadounidenses tokenizados para inversores no estadounidenses.
• Ondo Intelligent Portfolios y Ondo Private Markets: productos más recientes que agrupan acciones tokenizadas en un solo token, o dan exposición a empresas privadas mediante notes.

La estructura jurídica importa. USDY y Ondo Stocks los emite Ondo Global Markets (BVI) Limited, una sociedad de las Islas Vírgenes Británicas. Ondo Finance Inc., una sociedad de Delaware, presta servicios de tokenización a ese emisor y tiene participación en su capital (notas importantes de USDY).

Para la categoría en su conjunto, consulte nuestra guía sobre activos del mundo real (RWA) en DeFi.

Ondo USDY: el pagaré en dólares con rendimiento

USDY (US Dollar Yield Token) es «un pagaré tokenizado» que, según su fecha de emisión, «puede estar garantizado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, por participaciones del iShares Short Treasury Bond ETF o por depósitos bancarios a la vista» (conceptos básicos de USDY). Originalmente lo emitía Ondo USDY LLC. Desde el 15 de diciembre de 2025 se ha integrado bajo el paraguas de Ondo Stocks.

USDY no es una stablecoin. Su precio sube a medida que se acumula el rendimiento. Una versión con rebasing, rUSDY, se mantiene en 1,00 $ y, en su lugar, añade tokens a su wallet. El ejemplo de Ondo: si tuviera 100 rUSDY y el precio de USDY subiera de 1,00 $ a 1,01 $, pasaría a tener 101 rUSDY. Ambas versiones pueden convertirse entre sí.

Cifras clave a 17 de octubre de 2026, según rwa.xyz:

• Valor total: unos 2,36 mil millones de dólares, un 5,07 % más en 30 días.
• Precio: unos 1,15 $ por token.
• Titulares: 18.881.
• APY a 7 días: 3,68 %, que sigue los tipos a corto plazo de EE. UU.

Eso sitúa a USDY entre los mayores productos tokenizados del Tesoro, justo por detrás de USYC de Circle y por delante de BUIDL de BlackRock en esa fecha, según rwa.xyz.

Ondo USDY en Sui y otras blockchains

rwa.xyz sigue USDY en 13 redes, entre ellas Ethereum, Sui, Aptos, Arbitrum, BNB Chain, Mantle, Stellar, Sei y Noble. La documentación de Ondo indica que la emisión y el reembolso de USDY en Sui, Aptos, Stellar, XRP Ledger y Noble se realizan contactando con soporte, con un mínimo de 5.000 $ en esas redes (conceptos básicos de USDY). En Ethereum, los usuarios elegibles pueden emitir con USDC a través de la aplicación web una vez completado el alta.

OUSG: bonos del Tesoro tokenizados para inversores cualificados

OUSG (Ondo Short-Term US Government Treasuries) «ofrece exposición líquida principalmente a bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, así como a valores de empresas patrocinadas por el gobierno (GSE)» (descripción de OUSG). Es un fondo de fondos: su cartera incluye fondos del mercado monetario de BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree, Fidelity y otros, además de depósitos bancarios y USDC. rwa.xyz señala que «mantiene principalmente el fondo BUIDL de BlackRock» (rwa.xyz).

Cómo funciona OUSG, según la documentación de Ondo:

• Emisión y reembolso instantáneos con USDC o PYUSD, 24/7, dentro de límites diarios.
• Mínimos: 5.000 $ para operaciones instantáneas; 100.000 $ para invertir y 50.000 $ para reembolsar en solicitudes no instantáneas.
• Valoración: el NAV se actualiza cada día hábil y se envía a un oráculo de precios on-chain.
• Comisiones: una comisión de gestión del 0,15 %, a la que Ondo dice renunciar hasta el 1 de enero de 2027, con los gastos del fondo limitados al 0,15 % anual (comisiones de OUSG).
• Fiscalidad: el fondo tributa como partnership estadounidense y emite formularios Schedule K-1.

El 17 de octubre de 2026, OUSG tenía unos 320 millones de dólares repartidos entre 86 titulares, con un NAV de unos 117 $ por token (rwa.xyz). Para conocer el fondo de BlackRock que tiene debajo, lea nuestra guía sobre el fondo BlackRock BUIDL.

Ondo Global Markets y Ondo Stocks

Ondo Global Markets se lanzó a principios de septiembre de 2025 y permitió a inversores no estadounidenses «comprar y vender versiones tokenizadas de más de 100 acciones y ETF de EE. UU.», empezando por Ethereum (anuncio de Ondo, vía Markets Media). La documentación de Ondo llama ahora a la plataforma Ondo Stocks, mientras que la entidad emisora sigue llamándose Ondo Global Markets (BVI) Limited.

Cómo funciona, según la descripción de Ondo Stocks:

• Cada token lleva el sufijo «on». Tesla (TSLA) pasa a ser TSLAon.
• Los tokens son «total return trackers»: los dividendos, netos de retenciones, se reinvierten, por lo que un token puede alejarse de una acción con el tiempo.
• Los tokens están totalmente respaldados por los valores subyacentes, mantenidos a través de broker-dealers registrados en EE. UU., con un agente de garantías que tiene un derecho preferente en nombre de los titulares de tokens.
• Obtiene exposición económica, no derechos de voto ni de información como accionista.
• La negociación es en general 24/5, con una sesión fuera de horario para activos seleccionados. La emisión y la quema no tienen comisiones; Ondo gana con el diferencial de sus cotizaciones.
• El alta directa está abierta por ahora solo a participantes institucionales, y el alta de minoristas llegará «próximamente».

Ondo Stocks funciona en Ethereum, BNB Chain y otras redes, y algunos tokens pueden transferirse mediante bridge a HyperEVM y Robinhood Chain (documentación técnica de Ondo Stocks). Como el emisor está en las BVI, los dividendos estadounidenses están sujetos a una retención del 30 % antes de reinvertirse (comisiones e impuestos).

Nuestra guía sobre acciones tokenizadas compara el modelo de Ondo con el de otros emisores.

El token ONDO

ONDO es un token de gobernanza, independiente de los productos anteriores. Tener ONDO no da ningún derecho sobre los activos de USDY, OUSG u Ondo Stocks.

• Historia: a mediados de 2022, la Ondo Foundation, una fundación de las Islas Caimán, vendió ONDO a más de 18.000 personas a través de CoinList (Ondo Foundation). Tras una votación de la DAO, las restricciones de transferencia se levantaron el 18 de enero de 2024 (documentación del token ONDO).
• Qué gobierna: la Ondo DAO, que gobierna Flux Finance, un protocolo de préstamos que acepta valores tokenizados como colateral.
• Oferta y precio: una oferta máxima de 10 mil millones, con unos 4,87 mil millones en circulación. ONDO cotizaba a unos 0,446 $, con una capitalización de mercado de unos 2,17 mil millones de dólares, el 17 de octubre de 2026, según CoinGecko.

Ondo Chain, Ondo Network y la investigación de la SEC

Ondo anunció en 2025 Ondo Chain, una blockchain de capa 1 para activos del mundo real. En julio de 2026 lanzó en su lugar Ondo Network, una red de ejecución off-chain que funciona dentro de enclaves de hardware seguros y que ya impulsa Ondo Perps. Su consejero delegado, Ian De Bode, la calificó como la «evolución» de Ondo Chain y afirmó que ambas no funcionarán en paralelo (The Block, 27 de julio de 2026).

Por otro lado, Ondo afirmó en diciembre de 2025 que la SEC había cerrado una investigación confidencial sobre la empresa «sin ningún cargo» (The Defiant, 8 de diciembre de 2025).

¿Quién puede usar los productos de Ondo?

Fuentes: elegibilidad de USDY, elegibilidad de Ondo Stocks y elegibilidad de los productos de acceso cualificado. Para OUSG, Ondo indica que la vía más habitual es un patrimonio neto superior a 5 millones de dólares para particulares, o más de 25 millones de dólares en activos para entidades.

Los tres exigen KYC. Comprar un token en un mercado secundario no elimina estas normas: el emisor puede negarse a reembolsar a un titular no elegible. Nuestro artículo sobre el KYC en DeFi explica por qué.

Riesgos de los productos de Ondo Finance

• Riesgo de emisor y de estructura. USDY y Ondo Stocks son obligaciones de un emisor de las BVI, respaldadas por colateral y protegidas por un agente de garantías. No es lo mismo que tener usted mismo una letra del Tesoro o una acción. Las notas de Ondo indican que los titulares de USDY no tienen derecho «a mantener ni a recibir bonos del Tesoro de EE. UU.».
• Fondos superpuestos. OUSG mantiene otros fondos, entre ellos BUIDL, por lo que un problema en cualquier fondo subyacente o proveedor de servicios puede afectar a OUSG.
• Límites de acceso y reembolso. Las emisiones y reembolsos instantáneos tienen topes diarios, algunas redes requieren solicitudes manuales a soporte y en cada reembolso se aplican controles de elegibilidad.
• Seguimiento y fiscalidad. Las Ondo Stocks pueden desviarse de la acción subyacente, y la retención reduce los dividendos reinvertidos.
• Riesgo de smart contract y de blockchain. Cada token depende de sus contratos, bridges y oráculos. Consulte nuestra guía sobre oráculos de precios.
• Riesgo del token. ONDO es un token de gobernanza volátil y no participa en los rendimientos de los fondos.

Dónde encaja JewelSwap

JewelSwap no emite ni integra productos de Ondo. Funciona en MultiversX, Sui y Radix, y ofrece liquid staking (JWLSUI, JWLEGLD y JWLXRD) y farms de stablecoins en Sui a través de Scallop y Cetus. La presencia de USDY en Sui muestra cómo los tokens respaldados por bonos del Tesoro llegan a las mismas blockchains que DeFi, pero ambos conllevan riesgos distintos: por un lado, un pagaré con permisos y sujeto a KYC; por otro, riesgo de smart contract y de mercado sin permisos. Compárelos con nuestra guía sobre bonos del Tesoro tokenizados.

Preguntas frecuentes

¿Qué es Ondo Finance, en pocas palabras?

Ondo Finance es una empresa que emite tokens en blockchain respaldados por activos tradicionales: productos respaldados por bonos del Tesoro como USDY y OUSG, y acciones y ETF estadounidenses tokenizados a través de Ondo Stocks, lanzado originalmente como Ondo Global Markets. ONDO es su token de gobernanza independiente.

¿Qué es Ondo USDY?

USDY es un pagaré tokenizado para inversores no estadounidenses elegibles, garantizado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, participaciones de ETF del Tesoro o depósitos bancarios. Su precio sube a medida que se acumula el rendimiento; la versión con rebasing, rUSDY, se mantiene en 1,00 $ y, en su lugar, añade tokens.

¿Qué diferencia hay entre USDY y OUSG?

USDY es un pagaré para inversores no estadounidenses sin requisito de acreditación en muchos países. OUSG es un fondo de fondos, que mantiene principalmente BUIDL de BlackRock, para inversores acreditados estadounidenses que además son qualified purchasers.

¿Está disponible USDY en Sui?

Sí. rwa.xyz sigue USDY en Sui, y la documentación de Ondo indica que los usuarios elegibles pueden emitir y reembolsar USDY en Sui contactando con soporte, con un mínimo de 5.000 $.

¿Qué es Ondo Global Markets?

Es la plataforma de acciones tokenizadas de Ondo, lanzada en septiembre de 2025 con más de 100 acciones y ETF estadounidenses para inversores no estadounidenses. La documentación de Ondo la llama ahora Ondo Stocks; el emisor es Ondo Global Markets (BVI) Limited.

¿El token ONDO obtiene rendimiento de los fondos de Ondo?

No. ONDO es un token de gobernanza de la Ondo DAO, que gobierna Flux Finance. No da a sus titulares ningún derecho sobre los activos de USDY, OUSG u Ondo Stocks.

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Este artículo es educativo y no constituye asesoramiento financiero ni jurídico. Los valores de los productos, los rendimientos y el número de titulares corresponden al 17 de octubre de 2026 según rwa.xyz y CoinGecko, y cambian a diario. Las condiciones de los productos proceden de la documentación de Ondo, comprobada en la misma fecha. Los productos de Ondo solo están disponibles para inversores elegibles según sus documentos de oferta.