Liquid staking Sui crypto : haSUI, vSUI, afSUI, JWLSUI

Mis à jour en septembre 2026. Les frais, les règles d'unstaking et la TVL ont été revérifiés le 28 septembre 2026 dans la documentation de chaque protocole, sur l'état on-chain et sur DefiLlama.

haSUI, vSUI, afSUI et JWLSUI remplissent tous la même fonction de base en matière de liquid staking sur Sui crypto : vous déposez des SUI, ils sont stakés auprès de validateurs Sui, et vous recevez un token que vous pouvez toujours échanger ou utiliser en DeFi. Ils diffèrent par leur émetteur, leurs frais, la manière de revenir au SUI et le choix des validateurs. Leurs rendements sont plus proches que ne le suggèrent la plupart des comparatifs. En septembre 2026, le staking natif du SUI rapportait environ 1,2–1,5 % par an, et le rendement de chaque LST provient de ce même réservoir de récompenses de validateurs, moins les frais.

Ce guide compare les quatre côte à côte, avec une section consacrée à chacun, puis explique les choix de conception qui les distinguent afin que vous puissiez choisir celui qui correspond à votre usage.

haSUI, vSUI, afSUI et JWLSUI en un coup d'œil

*Notre propre estimation, à partir du taux de change on-chain de chaque protocole sur les 30 jours précédant le 28 septembre 2026 (epochs Sui 1234 à 1264). Les APY sont variables et changent à chaque epoch. Les applications des protocoles peuvent afficher des chiffres différents, car elles utilisent d'autres fenêtres de calcul : Haedal, par exemple, annualise la variation des 48 dernières heures.

La référence : ce que rapporte le staking natif du SUI

Chaque LST de Sui stake des SUI auprès de validateurs ordinaires ; le staking natif fixe donc le plafond de ce qu'ils peuvent rapporter avant tout rendement DeFi supplémentaire. À partir du taux de change on-chain de la pool de staking de chaque validateur sur les 30 jours précédant le 27 septembre 2026, nous avons mesuré :

• APY médian des validateurs : environ 1,36 %
• fourchette sur 126 validateurs actifs : environ 1,18 % à 1,52 %
• moyenne pondérée par le stake : environ 1,40 %

L'écart provient surtout de la commission, comprise entre 0 % et 20 % (médiane de 8 %). La documentation de Sui explique le fonctionnement du taux de change des pools de staking. Les rendements sont faibles notamment parce que la subvention au stake diminue avec le temps : les paramètres on-chain la réduisent de 10 % toutes les 90 epochs, et environ 7,0 milliards de SUI étaient stakés fin septembre 2026.

Un LST ne peut pas battre cette référence avec le seul staking. Après ses frais, il rapportera généralement un peu moins. Ce qu'il apporte, c'est la liquidité et la possibilité de percevoir un second rendement en DeFi. Pour un guide pas à pas du staking natif, consultez comment staker des SUI.

haSUI (Haedal)

haSUI est le liquid staking token de Haedal, l'un des plus anciens LST de Sui et, avec 45,4 M$ de TVL, le deuxième plus important après SpringSui. Il est à accumulation de valeur : votre solde de haSUI reste identique tandis que chaque haSUI devient rachetable contre davantage de SUI.

• Mécanisme : le taux de conversion correspond au total des SUI stakés, plus les récompenses après la commission de Haedal, moins les SUI déjà unstakés, divisé par l'offre de haSUI, comme l'expose la documentation de Haedal sur l'accumulation de valeur.
• Frais : 6 % des récompenses de staking. Il n'y a pas de frais de dépôt.
• Validateurs : en mode « Automated », Haedal répartit le stake entre des validateurs choisis par son algorithme et rééquilibre périodiquement. En mode « Manual », vous choisissez vous-même les validateurs.
• Unstaking : un unstake classique est gratuit et prend 1–2 epochs. Vous recevez un objet de réclamation, puis récupérez vos SUI. L'unstake instantané, qui s'appuie sur la SIP-33 de Sui, coûte 0,02 % du montant (documentation d'unstake de Haedal).
• APY : notre estimation on-chain sur 30 jours est d'environ 1,3–1,4 %. Le chiffre exact dépend de la façon dont les frais accumulés sont comptabilisés.

haSUI est le plus utilisé des quatre comme collatéral. Le 28 septembre 2026, DefiLlama recensait environ 25,6 M$ de haSUI déposés sur NAVI à lui seul.

vSUI (Volo)

vSUI est le liquid staking token de Volo, avec 27,9 M$ de TVL. Il est lui aussi à accumulation de valeur : le taux de change correspond au total des SUI (capital plus récompenses) divisé par l'offre totale de vSUI.

• Frais : Volo prélève 10 % des récompenses de staking, et l'APY affiché est déjà net de ces frais. On-chain, la pool de stake v2 de Volo fixe également des frais d'unstake de 0,03 % (3 pb) et aucuns frais de stake.
• Unstaking : instantané, via la SIP-33, selon la documentation de Volo. Le minimum est de 1 SUI pour staker et de 1 vSUI pour unstaker.
• Validateurs : Volo gère l'ensemble des validateurs et leurs pondérations pour votre compte.
• APY : environ 1,4 % selon notre estimation on-chain sur 30 jours, net des frais accumulés.

vSUI est largement utilisé comme collatéral. DefiLlama affichait environ 18,0 M$ de vSUI déposés sur NAVI le 28 septembre 2026.

afSUI (Aftermath)

afSUI est le liquid staking token d'Aftermath. Il est plus petit, avec 3,7 M$ de TVL, mais présente deux particularités. Aftermath est l'auteur de la SIP-6, la modification du framework Sui qui a rendu possible le liquid staking sans composants centralisés. Et afSUI vous permet de choisir vous-même le validateur auquel vos SUI sont confiés, au lieu de laisser le protocole décider.

• Frais : 5 % des récompenses de staking perçues, prélevés lorsque vous utilisez l'unstake classique (différé). Les validateurs peuvent aussi fixer des frais de stake optionnels de 0–0,1 %, nuls par défaut (frais d'afSUI).
• Unstaking : l'unstake différé est versé à la fin de l'epoch, sous 24 heures. L'unstake instantané puise dans une réserve de SUI moyennant des frais de 0,1 % à 1 %, selon le niveau de remplissage de la réserve. La FAQ d'Aftermath mentionne une fourchette plus large de 0,1–5 % : vérifiez donc les frais affichés avant de confirmer. Vous pouvez aussi échanger des afSUI contre des SUI via le routeur d'Aftermath (documentation d'unstaking).
• APY : l'API publique de staking d'Aftermath indiquait 1,43 % le 28 septembre 2026.

JWLSUI et SJWLSUI (JewelSwap)

JWLSUI repose sur un modèle à double token. Vous émettez des JWLSUI à 1:1 contre des SUI, et ce token est conçu pour rester indexé. Pour percevoir le rendement de staking, vous stakez vos JWLSUI et recevez des SJWLSUI, dont le taux de change face au JWLSUI augmente une fois par jour à mesure que les récompenses de staking arrivent. Séparer le token indexé du token porteur de rendement rend le JWLSUI plus simple à appréhender comme collatéral ou dans une paire stable. La contrepartie est une étape supplémentaire pour percevoir le rendement. Notre guide consacré au JWLSUI entre davantage dans le détail.

• Couverture : le JWLSUI est couvert à 1:1. Le protocole peut émettre jusqu'à 1,1 JWLSUI par SUI, le surplus allant à la liquidité détenue par le protocole dans la pool JWLSUI–SUI sur Cetus.
• Frais : la configuration on-chain de la pool fixe des frais de plateforme de 10 % sur les récompenses de staking. Cette même configuration stake 90 % des dépôts et en garde 10 % liquides. Le rachat est normalement gratuit. La documentation décrit des frais de rachat dynamiques qui pourraient s'appliquer en cas de rachats massifs, mais ils ne sont pas actifs.
• Unstaking : le passage de SJWLSUI à JWLSUI est instantané et gratuit. Le passage de JWLSUI à SUI via le protocole implique une période d'unbonding de 10 jours, pendant laquelle vous détenez un NFT de réclamation SUI transférable. Vous pouvez aussi échanger des JWLSUI contre des SUI sur Cetus au prix du marché.
• Validateurs : les détenteurs de JWLSUI staké votent dans la Gauge sur la répartition de la délégation entre des validateurs sur liste blanche (cinq dans la configuration actuelle).
• APY : non vérifié. La pool JWLSUI est petite (DefiLlama indique environ 30 k$ pour le liquid staking de JewelSwap sur Sui), et nous n'avons pas pu mesurer un taux SJWLSUI réalisé selon les mêmes critères que pour les autres lignes. Vérifiez le chiffre en direct dans l'application avant de vous y fier.

JWLSUI est de loin le plus petit des quatre, de sorte que les sorties via la pool Cetus dépendent d'une liquidité limitée. Ce qui le distingue, c'est la conception à double token et la sélection des validateurs gouvernée par les détenteurs, pas sa taille.

Les autres LST de Sui

SpringSui, développé par l'équipe de Suilend, est le plus grand LST de Sui avec environ 75,5 M$ de TVL, et il propose un unstaking instantané. Le stSUI d'AlphaFi détient environ 1,2 M$. Nous n'avons pas vérifié leurs APY actuels ; ils ne figurent donc pas dans le tableau.

Les trois choix de conception qui les distinguent

Rebase, appréciation ou double token

Un token à rebase conserve un prix de 1:1 et fait croître votre solde. C'est intuitif, mais cela casse de nombreuses intégrations DeFi, qui supposent que les soldes ne changent que lorsque vous les déplacez. Un token qui s'apprécie (à accumulation de valeur) conserve un solde fixe et voit sa valeur croître face au SUI. haSUI, vSUI et afSUI fonctionnent tous ainsi, et c'est le modèle le plus simple à intégrer. Le modèle à double token sépare les deux fonctions : JWLSUI reste indexé et SJWLSUI s'apprécie.

Comment sortir

Le staking natif sur Sui n'impose pas d'unbonding de plusieurs jours. Une transaction d'unstake restitue le capital plus les récompenses, mais les récompenses ne s'accumulent que pour les epochs pendant lesquelles votre stake a été actif de bout en bout. Les LST ajoutent leurs propres règles de sortie. vSUI s'unstake instantanément. haSUI et afSUI proposent une voie gratuite ou peu coûteuse en un jour environ, plus une voie instantanée payante. Le rachat via le protocole JWLSUI prend 10 jours, le NFT de réclamation permettant de garder la position transférable entre-temps.

La conception de la sortie compte surtout lors d'une chute du marché. Si un LST peut être racheté rapidement et à faible coût à son taux de change, les arbitragistes disposent d'une sortie garantie, ce qui aide à maintenir son prix de marché proche de sa juste valeur. Un token qui dépend de la liquidité d'un DEX pour sortir peut s'échanger sous sa valeur sous-jacente précisément au moment où vous voulez sortir.

Qui choisit les validateurs

Le choix des validateurs influe sur les rendements et sur le degré de concentration du stake de Sui. Volo et le mode automatisé de Haedal choisissent pour vous. Aftermath et le mode manuel de Haedal vous laissent choisir. JewelSwap soumet la décision au vote des détenteurs via sa Gauge.

Comment choisir

• Si vous risquez d'avoir besoin de récupérer rapidement vos SUI, privilégiez un rachat instantané ou à l'epoch suivante : vSUI, la voie instantanée de haSUI, ou afSUI. Aucun rendement supplémentaire ne compense l'impossibilité de sortir lors d'une baisse.
• Si vous comptez utiliser le LST comme collatéral, vérifiez quels marchés de prêt le listent et avec quel ratio prêt/valeur. haSUI et vSUI disposent des intégrations de prêt les plus profondes.
• Si vous voulez choisir vous-même votre validateur, afSUI ou le mode manuel de haSUI le permettent.
• Si vous voulez un token indexé distinct du token porteur de rendement, ou un droit de vote sur la délégation, JWLSUI et SJWLSUI sont conçus pour cela. Dimensionnez votre position en fonction de la liquidité de la pool.
• Ne choisissez pas sur la seule base de l'APY affiché. L'écart entre les principaux LST représentait une fraction de point de pourcentage en septembre 2026.

Les risques à connaître

Le liquid staking ajoute des couches de risque au staking natif. Il y a le risque lié aux smart contracts du protocole de LST lui-même. Il y a le risque de peg, car le token peut s'échanger sous sa valeur sous-jacente. Il y a le risque lié aux validateurs, car une mauvaise performance ou une commission élevée réduit les rendements. Et si vous prêtez, farmez ou mettez ensuite le LST en levier, chaque couche s'ajoute aux précédentes au lieu de répartir le risque. Nous approfondissons ces points dans le liquid staking est-il sûr ?

Les boucles à effet de levier construites sur des LST appellent une prudence particulière. Avec des rendements natifs autour de 1,4 %, une boucle n'est rentable que si le coût d'emprunt reste inférieur, et elle est plus difficile à dénouer précisément lorsque le LST s'échange sous sa valeur sous-jacente.

Questions fréquentes

Qu'est-ce que le haSUI ?

haSUI est le liquid staking token de Haedal pour le SUI. Vous stakez des SUI chez Haedal et recevez des haSUI, qui deviennent rachetables contre davantage de SUI au fil du temps à mesure que les récompenses de staking s'accumulent, après des frais de protocole de 6 %.

Qu'est-ce que le vSUI ?

vSUI est le liquid staking token de Volo. Il est à accumulation de valeur, Volo prélève 10 % des récompenses de staking, et il peut être unstaké instantanément en SUI.

Qu'est-ce que l'afSUI ?

afSUI est le liquid staking token d'Aftermath. Vous choisissez le validateur, l'unstake classique est versé à la fin de l'epoch avec des frais de 5 % sur les récompenses perçues, et l'unstaking instantané coûte 0,1–1 % selon la réserve.

Quel liquid staking token de Sui offre l'APY le plus élevé ?

En septembre 2026, les principaux LST se situaient à quelques dixièmes de point les uns des autres, autour de 1,3–1,45 %, car ils perçoivent tous les mêmes récompenses de validateurs. Les frais, les conditions de sortie et les usages possibles du token comptent davantage que le taux affiché.

L'APY du liquid staking est-il supérieur à celui du staking natif du SUI ?

Pas avec le seul staking. Les LST perçoivent les récompenses natives des validateurs moins leurs frais, ils rapportent donc généralement un peu moins. L'avantage est que le token reste liquide et peut générer un second rendement en DeFi.

En quoi JWLSUI diffère-t-il de haSUI ou de vSUI ?

JWLSUI répartit le liquid staking sur deux tokens : le JWLSUI est émis à 1:1 et conçu pour rester indexé, tandis que le SJWLSUI perçoit le rendement de staking. La délégation aux validateurs est décidée par le vote des détenteurs, et le rachat via le protocole prend 10 jours avec un NFT de réclamation transférable.

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Cet article est fourni à titre éducatif et ne constitue pas un conseil financier. Les APY sont variables, ont été mesurés ou relevés le 28 septembre 2026 et évolueront. Les chiffres de TVL proviennent de DefiLlama à la même date. JewelSwap émet le JWLSUI et y a un intérêt.